Telcos brasileñas pagarán más impuestos con reforma tributaria: BTG

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Un análisis de BTG Pactual reveló que las empresas de telecomunicaciones se encuentran entre las más afectadas por la segunda fase de la reforma tributaria, presentada la semana pasada por el gobierno brasileño a la Cámara de Diputados.

El estudio simuló los efectos en 150 empresas que cotizan en bolsa bajo la cobertura del banco y, según los analistas de BTG, las empresas que pagan mucho interés sobre el capital, como bancos y organizaciones de telecomunicaciones, serían las más afectadas. Para 2023, sus tarifas aumentarían en aproximadamente un 5 por ciento y las ganancias caerían en un 9 por ciento.

La proyección no considera posibles cambios en el pago de dividendos actual de las empresas o en sus estructuras de capital.

Para las telecomunicaciones, la previsión es una caída de 8.6 por ciento en los ingresos el próximo año y de 9 por ciento en 2023, con un crecimiento fiscal efectivo de 6.4 por ciento y de 6.5 por ciento en los próximos dos años.

En el caso de Vivo, la reducción en 2022 sería de 8.9 por ciento y de 9.3 por ciento el año siguiente, con un aumento de tasas del 6.7 por ciento. Además, los analistas de BTG afirman que un posible efecto sobre el operador es la reducción de la distribución de acciones en un 20 por ciento en 2023.

TIM, por su parte, tendría una caída en la utilidad neta de 8 por ciento el próximo año y de 8.6 por ciento en 2023, con un aumento en las tasas de 6 por ciento y 6.2 por ciento, respectivamente.

“Por otro lado, en general, las empresas que no realizan pagos de intereses sobre el capital deberían ver crecer sus ganancias debido a la tasa impositiva más baja. Estimamos que las ganancias de las empresas de infraestructura, alquiler de automóviles, bienes de capital, petróleo, gas y agronegocios podrían aumentar entre un 6 y un 8 por ciento en 2023 ”, dice el informe.

Aun así, aunque algunas empresas tienen mayores ingresos, sus accionistas pueden recibir menos efectivo en la distribución, ya que el aumento de los ingresos puede no ser suficiente para compensar el impuesto a los dividendos previsto en la reforma.

Los analistas dicen que un impuesto a los dividendos podría llevar a las empresas a reducir los pagos para reinvertir una parte mayor de sus ganancias o fomentar fusiones y adquisiciones.

Reforma tributaria

El Ministro de Economía brasileño, Paulo Guedes, entregó el viernes pasado a la Cámara de Diputados el segundo proyecto de ley de reforma tributaria. La propuesta altera la recaudación del Impuesto Sobre la Renta de las personas naturales y jurídicas, así como la tributación de utilidades y dividendos.

En esta versión del documento se actualizará la tabla del Impuesto Sobre la Renta de las Personas Físicas, reajustando el rango de exención de mil 903.98 reales a 2 mil 500 reales mensuales. Además, la tributación sobre las utilidades y dividendos de las personas físicas, actualmente exentas, será del 20 por ciento en origen.

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