Brasil | Marco legal de criptoactivos aún carece de especificaciones y profundización

Bruno Diniz, profesor, conferencista y consultor de innovaciones en el mercado financiero, señala que una de las necesidades es la creación de licencias de operación para casas de cambio.

Desde 2015 se viene gestando una regulación sobre el mercado de criptoactivos en Brasil. Finalmente sancionada en 2022 por el expresidente Bolsonaro, la Ley del Marco Legal de Criptoactivos (Ley Nº 14,478/2022) entró en vigor el 20 de junio de 2023. A casi tres meses de su vigencia, urge conocer cuáles son los primeros impactos de la regulación en el sector y qué tendencias se esperan a partir de ello.

Bruno Diniz dejó el mercado financiero tradicional para abrir su consultoría de innovaciones en este sector en 2015. Como consultor, trabaja con grandes empresas y gobiernos de diferentes países de Iberoamérica, Asia y América del Norte, llevando las buenas prácticas de Brasil al extranjero y viceversa, en busca de innovación. El especialista también es conferencista, profesor de cursos de MBA en la Universidad de São Paulo (USP) y autor de tres libros sobre el mercado financiero. El más reciente, La Era de la Criptoeconomía, está en las librerías del país a partir del 10 de septiembre y algunos adelantos se pueden encontrar en esta entrevista.

DPL News: ¿Cuáles son los desafíos y oportunidades que presenta el Marco Legal de Criptoactivos para el sector, y ya se pueden percibir cambios en estos meses de vigencia de la regulación?

Bruno Diniz: Sin duda, como oportunidad, se encuentra una mayor claridad regulatoria y la posibilidad de que las instituciones tradicionales operen en el segmento con mayor certeza, lo cual es fundamental para impulsar el mercado en su conjunto. Además, desde la perspectiva de la protección del inversor (que ya existe en otros criptoactivos) y de quienes participan en este mercado, se busca un mayor resguardo. Pero lo que veo es que ya estamos experimentando algunos impactos. Recientemente, la Secretaría de Ingresos Federales publicó datos sobre el uso y las transacciones de criptoactivos en Brasil, y esta cifra está en aumento. Gran parte de lo que se habla en el mercado es que ahora tenemos una mayor cantidad de empresas en el segmento de criptoactivos, que están enviando información de manera más constante a la Secretaría sobre las transacciones que ocurren a través de las casas de cambio. Por lo tanto, creo que es positivo tener una mayor claridad sobre cómo se está adoptando y avanzando en el país.

DPL News: ¿Cómo se verán afectados los inversores individuales por los cambios en la regulación? ¿Habrá cambios en los procedimientos de compra, venta y almacenamiento de criptoactivos para ellos?

Bruno Diniz: Ya existe una orientación de la Secretaría de Ingresos sobre cómo los consumidores deben informar la posesión de sus criptoactivos, declarar impuestos, etc. A pesar de que el Marco Legal ya está en vigor, entiendo que aún se necesitan más detalles, y el Banco Central incluso abrirá algunas consultas públicas para especificar mejor la regulación. Uno de los impactos será la posibilidad de una supervisión directa por parte del Banco Central sobre las empresas que operan en el sector. Al igual que en el mercado financiero tradicional, esta supervisión se extenderá al mundo de la criptoeconomía, lo que es beneficioso para los usuarios y consumidores, ya que tendrán la seguridad de que el mercado está siendo supervisado para evitar pérdidas y perjuicios. Tanto el Banco Central como la CVM (Comisión de Valores Mobiliarios) también desarrollarán regulaciones específicas en los próximos meses, principalmente en cuanto a los requisitos mínimos para los proveedores de servicios en el mercado.

DPL News: Ahora, para abordar a una audiencia más amplia, que no está especializada, ¿por qué las criptomonedas son tan costosas? ¿Existe la posibilidad de que algún día se conviertan en un bien accesible y útil para las personas comunes? ¿O la tendencia es que se conviertan en una inversión cada vez más cara?

Bruno Diniz: Las criptomonedas han aumentado su valor con el tiempo, pero la ventaja es que las personas pueden acceder a ellas comprando una fracción. Lo bueno es que estas monedas pueden dividirse hasta en ocho decimales. Por ejemplo, el Bitcoin; puedes adquirir 0.00001 y mantenerlo contigo. Por lo tanto, es accesible en ese sentido. La cuestión es que a medida que más personas las utilicen y la demanda aumente, el precio total también seguirá subiendo. Entonces, un Bitcoin o un Ether serán cada vez más costosos, pero creo que la posibilidad de acceso es tranquila gracias a la capacidad de fraccionamiento. Además, cada vez más empresas están ofreciendo estas opciones. Y estas compañías, como mencioné, estarán cada vez más reguladas para evitar problemas o fraudes, como los que ya ocurrieron con algunas que afirmaban operar en el sector pero en realidad cometían estafas.

DPL News: Uno de los casos que puso sobre la mesa la discusión sobre la creación del Marco Legal de criptoactivos fue la pérdida millonaria sufrida por los jugadores de futbol Gustavo Scarpa y Mayke Rocha Oliveira, lo que generó incertidumbre para posibles inversores en este mercado. Entonces, hablando de los aspectos positivos, ¿qué casos de éxito puede destacar en cuanto a inversiones en criptos?

Bruno Diniz: Existen algunas empresas consolidadas que llevan mucho tiempo en el mercado, especialmente en el espacio de Bitcoin, como Foxbit, que ha permitido el acceso a este activo desde hace tiempo. Creo que tanto en la inversión tradicional, las criptomonedas o cualquier otra inversión, al enfrentar una promesa o garantía de ganancias muy altas, es algo que siempre debe verse con sospecha. Pero reitero que con la mayor seguridad de una supervisión más estricta en la actualidad, estos casos se están controlando cada vez más. Sin embargo, en casos como el de los jugadores, como las criptomonedas aún no son tan populares ni tan fáciles de entender, siempre puede haber esquemas piramidales disfrazados de cosas que aparentemente tienen algún sentido. Por otro lado, existen muchas empresas como mencioné: Foxbit, Bitso y varias otras que ofrecen servicios legítimos y brindan aclaraciones sobre los riesgos. Debes evitar las promesas extravagantes, que casi con certeza son estafas.

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DPL News: Aprovechando esa oportunidad, ¿cuáles son los principales aspectos que los inversores deben considerar antes de ingresar al mercado de criptoactivos?

Bruno Diniz: Probablemente, pronto, a medida que esta regulación se profundice, tendremos algunas licencias, lo que facilitará saber qué operadores con licencia pueden trabajar en el mercado. Esto no es algo que exista actualmente y podría llevar algún tiempo, principalmente porque el Banco Central necesita abrir una consulta pública, recopilar comentarios del mercado, realizar análisis, etc. Esto lleva tiempo, por lo que las licencias deberían estar disponibles para finales de 2024 ó 2025. Pero hasta entonces, creo que hay otros elementos que pueden marcar la diferencia entre comprender qué es un fraude y qué es algo serio. Por ahora, recomiendo que las partes interesadas verifiquen la duración de la existencia del intercambio, examinen su reputación en plataformas como “Reclame Aqui” y sitios similares.

DPL News: Y ¿qué consejos daría a las personas que desean diversificar sus carteras con activos digitales?

Bruno Diniz: En primer lugar, es importante entender que los activos digitales son altamente volátiles. Así que trata de no exponerte demasiado y conocer tu perfil de riesgo, ya seas un inversor más moderado o agresivo. En función de eso, analiza tus necesidades. Si necesitas acceso rápido a este dinero, intenta considerar las criptomonedas como una forma de inversión en acciones, pero un poco más agresiva. Además, comprende que sí, hay fluctuaciones y que dependiendo del tipo de activo, algunos podrían incluso volverse inútiles, desaparecer, caer a cero o colapsar. Entonces, necesitas evaluar ese aspecto y siempre entender que el componente de riesgo está presente y debes tratar de mitigarlo mirando tu cartera de manera amplia.

DPL News: Brasil ocupa el 7º lugar en el ranking global de criptomonedas (2022) en el uso de criptoactivos, detrás de Estados Unidos. En este ranking, en cuanto a los países de América Latina, Argentina se encuentra en el 13º lugar y Colombia en el 15º. ¿Cómo puede influir la regulación en Brasil en el desarrollo del ecosistema de criptoactivos en otros países de la región con el Marco Legal? ¿Se esperan colaboraciones o competencias entre los mercados de criptoactivos en América Latina?

Bruno Diniz: Entiendo que una regulación adecuada permite el florecimiento de este mercado y la coexistencia del mercado tradicional con esta nueva alternativa. Hay algunos países que tienen restricciones más fuertes en relación a las criptomonedas debido a sus problemas económicos y entienden que esto afecta, como es el caso de Argentina, que ya impone restricciones al dólar e intenta limitar la actividad de las criptomonedas. Lo mismo ocurre en Venezuela. Sin embargo, países como Colombia también han estado prestando atención a este asunto y están desarrollando gradualmente un marco regulatorio para respaldar este mercado. Pero Brasil se destaca en términos de regulación y podría convertirse en un referente para otros países. Tenemos diferentes niveles de desarrollo en la región. Los países que no están experimentando grandes crisis económicas pueden considerar que esto es simplemente un paso natural en la evolución de la infraestructura financiera.

DPL News: ¿Qué tendencias ve en este mercado en los próximos años?

Bruno Diniz: En la actualidad, aún vemos las criptomonedas principalmente como una forma de inversión. Sin embargo, toda la infraestructura que respalda esto, es decir, la tecnología Blockchain, está entrando y creciendo cada vez más en el mercado financiero y en diversos sectores. Por lo tanto, la tendencia es que utilicemos cada vez más esta tecnología y que haya una compatibilidad entre la realidad de las criptomonedas, todo en lo que invertimos en criptoactivos, y otros productos financieros tradicionales. Estamos empezando a ver avances, por ejemplo, en la tokenización, que implica convertir activos físicos en activos digitales. En mi libro La Era de la Criptoeconomía hablo sobre este cambio hacia esta nueva realidad basada en una infraestructura diferente, moderna y compatible con el mundo de las criptomonedas, que está siendo adoptada por el Banco Central: el DREX. Aunque no es una criptomoneda, utiliza la tecnología Blockchain.

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