Telefónica Chile fue adquirida por un vehículo de control formado por NJJ (51%) y Millicom (49%).

Según el vendedor, “el importe de la transacción es de unos 1,030 millones de euros, con un pago adicional de 126 millones de euros condicionado a la posible ocurrencia de determinados eventos en el mercado de telecomunicaciones chileno”. Millicom, en tanto, señaló que “la transacción es estructurada con un pago inicial al cierre de 50 millones de dólares”, a lo que podría agregarse la contraprestación basada en la creación de valor estructural.

Millicom firmó un acuerdo de acciones con NJJ por el que tendrá opción de compra de la participación restante después del quinto año tras el cierre, por dinero o participación de acciones en la compañía, por un monto basado en múltiplos de cotización menos un 10%. De no existir la oferta, NJJ tendrá opción de completar el 100% accionario en condiciones de precio similares.

“Esta estructura permite a Millicom capturar a largo plazo una presencia estratégicamente expandida en Sudamérica, manteniendo al mismo tiempo un balance saludable y preservando la flexibilidad financiera”, dijo el operador y agregó que, aunque inicialmente tendrá participación minoritaria, operará el negocio bajo sus reglas desde el primer día.

“Esta transacción refleja el enfoque disciplinado y pragmático de Millicom para la creación de valor a largo plazo en Latinoamérica. Estamos adquiriendo una opción en un mercado grande e importante a través de una estructura bien pensada que limita el riesgo inicial, aísla el apalancamiento y protege completamente a Millicom de posibles recursos. Chile es un mercado estratégico con fundamentos sólidos y una fuerte demanda de conectividad de alta calidad. Nos comprometemos a aplicar nuestra estrategia operativa, invertir con disciplina y apoyar el desarrollo digital de Chile mediante mejores redes, una mejor ejecución y una creación de valor sostenible a lo largo del tiempo”, dijo su CEO, Marcelo Benitez.

Al cierre de la operación, Telefónica deberá aportar 92 millones de dólares que serán destinados a satisfacer ciertos pagos y asegurar la estabilidad del balance.

Telefónica se despide de Chile después de 35 años de presencia

“Hoy la compañía es líder en servicios integrados de telecomunicaciones, siendo número 1 en el mercado de fibra óptica y banda ancha fijo, número 2 en móvil y en televisión, manteniendo un liderazgo en servicios B2B, en soluciones como minería y ciberseguridad”, señaló Telefónica en un comunicado en el que se despidió de su actividad en Chile tras 35 años.

La compañía avanza con un paso clave en su plan de desinversión de Hispanoamérica. Ya vendió recientemente sus filiales en Colombia (Millicom), Argentina (Telecom Argentina), Perú (Integra Tec), Ecuador (Millicom) y Uruguay (Millicom). Su presidente, Marc Murtra, dejó claro que lo que seguía era la salida de los mercados restantes, grupo en el que ahora sólo quedan las filiales de México y Venezuela.

En mayo de 2025, el operador había encargado a Citi la venta de su filial chilena; ya por entonces se hablaba de un valor aproximado de 1,000 millones de euros. El plan original era escuchar ofertas y avanzar rápidamente con el desprendimiento, pero algunos factores como la complejidad de los activos, el rendimiento de la filial local y la falta de ofertas retrasaron el proceso hasta la actualidad.

Justo antes de anunciarse la operación, Telefónica cerró la venta intragrupo de su participación en On*Net Fibra (cuenta con el 40%; el resto corresponde a KKR) a Inversiones Telefónica Internacional Holding SpA y la venta de su participación minoritaria en la sociedad brasileña Telefónica Brasil (correspondiente al 0.06% del capital) a Telefónica Latinoamérica Holding.

Mercado

Miliicom escogió un formato distinto de adquisición para la operación chilena y esa determinación se explica, además de los argumentos expuestos públicamente por la compañía, por la estructura del mercado local. La competencia entre cuatro (Entel, Claro, WOM y ahora Millicom) ha sido un dolor de cabeza para la salud financiera de los operadores en un contexto en el que la industria clama por la consolidación.

En otras palabras, el camino de la matriz de Tigo en Chile será por demás desafiante y, al mismo tiempo, reavivará el fuego de discusiones como si se necesitan o no nuevas subastas o si deben implementarse cambios en los caps de espectro. Todo esto se verá una vez las autoridades den o no el visto bueno a la operación, o acaso incorporen remedios que pondrán en juego activos para el resto de los competidores en un contexto que también agrega condimentos: falta un mes para que Kast asuma la presidencia de Chile.

¿Mi plata no vale? Wom mandó una carta a España con detalles contractuales de lo que sería una oferta vinculante por Telefónica Chile. La cifra final, según confirmó El Mercurio, estaría acorde a lo conversado hasta el momento: 1,000 millones de dólares para convertirse en operador dominante de las telecomunicaciones en Chile. ¿O acaso habrá espacio para un entrante? Hagan sus apuestas.

Algunos detalles de la propuesta: habría llegado el 30 de enero a Madrid con Juan Azcue, director de Finanzas y Corporativo de Grupo Telefónica, como destinatario. Cinco carillas completas y la firma al cierre de Chris Bannister, CEO de Wom, quien ya había advertido intenciones de quedarse con su competidor local.

Tanto Telefónica, desde España, como Wom Chile desistieron de hacer comentarios sobre el tema ante la consulta de DPL News.

La salida de Telefónica de Chile

La salida de Telefónica de Chile es parte de un proceso por el que el operador quiere desprenderse de los activos que mantiene en Hispanoamérica —en palabras de sus autoridades busca “desinvertir en Hispanoamérica”—  para concentrarse en sus mercados core: España, Brasil, Reino Unido y Alemania. Telefónica Brasil ahora vale casi tanto como la de España mientras que la compañía acaba de abrir una nueva oficina en Londres para “apoyar la ejecución de las prioridades estratégicas” en Europa.

En la región, ya vendió recientemente sus filiales en Colombia (Millicom), Argentina (Telecom Argentina), Perú (Integra Tec), Ecuador (Millicom) y Uruguay (Millicom). Su presidente, Marc Mustra, dejó claro que lo que sigue es la salida de México, Chile y Venezuela. No necesariamente será en ese orden, aunque sí es probable que la filial en Venezuela quede al final de la lista por el contexto local actual. 

En mayo de 2025 el operador encargó al Citi la venta de su filial chilena; ya por entonces se hablaba de un valor aproximado de entre 900 y 1,100 millones de dólares (algunos proponen 1,000 millones de euros). El plan original era escuchar ofertas y avanzar rápidamente con el desprendimiento pero algunos factores, como la complejidad de los activos, el rendimiento de la filial local y la falta de ofertas, retrasaron el proceso hasta la actualidad.

En el medio la empresa se mostró activa con inversiones tradicionales (5G y fibra), inyecciones a la operación local y hasta el anuncio del posible desprendimiento del 40% con el que cuenta en la red neutral On*Net. 

En cifras, Telefónica Chile cuenta con 5.5 millones de líneas móviles y 1.8 millones de conexiones 5G; lidera el mercado de Internet fijo (27.9% del share) y de telefonía fija (30.6%) al tiempo que mantiene una buena posición en TV paga, con más de 540,000 abonados. Los registros más recientes de la Subsecretaría de Telecomunicaciones (Subtel) corresponden al tercer trimestre del año pasado.

Los interesados en Telefónica Chile

El listado de interesados en la filial chilena de Telefónica es largo y está compuesto por al menos media docena de actores nacionales (hoy competidores directos) e internacionales:

Wom. En medio del conflicto con el gobierno por las demoras en su despliegue de 5G, Bannister deslizó sus intenciones con Telefónica Chile. Fue en junio pasado que el CEO de esa compañía dijo que estaba “dispuesto a invertir” y que seguía de cerca los movimientos dentro del mercado chileno. Esta propuesta se habría formalizado en las últimas horas.

América Móvil. Primero en conjunto con Entel y luego en solitario, América Móvil se mostró formalmente interesada en su competidor. Carlos Slim señaló que su interés sigue vigente bajo un nuevo esquema individual y en el marco de su plan de expansión en el mercado sudamericano.

Entel. La mencionada complejidad de activos en juego motivó a Entel a evaluar una oferta conjunta con la matriz de Claro, situación que se descartó meses más tarde. Entel estaría más interesada en la infraestructura fija de Telefónica que en el resto. También sus autoridades señalaron que no descartan avanzar con una propuesta en solitario.

Paradise. El operador con base en Bermudas habría presentado una propuesta que contemplaba la compra del 100% de la operación —esto teniendo en cuenta que algunos de los acercamientos eran por parte de la filial— y la opción de uso de la marca Movistar.

Beyond One. La compañía con sede en Emiratos Árabes Unidos, que en 2023 adquirió Virgin Mobile en América Latina, también habría presentado un esquema de compra total con opción de uso de la marca Movistar. Vinculada al grupo inversor Priora Management Holding, la firma también fue mencionada entre las interesadas en comprar la filial mexicana de Telefónica. 

Millicom. En la danza de nombres también se rumoreó que Millicom estaría evaluando una oferta por la compañía, versión que no fue confirmada por ninguna de las partes.

Lo cierto es que el tiempo corre y Telefónica quiere salir de Chile cuanto antes. Buscará al mejor postor o un esquema que le permita desprenderse con elegancia de un activo que ya no es parte de su interés, quizás sacrificado en un plan estratégico de mayor alcance. Los interesados van y vienen, con versiones que por momentos circulan solo —o eso parece— para recordar a los desprevenidos de que la filial está a la venta y que hay interés por ella. 

Cuándo, cuánto y quién son las preguntas que darán continuidad a la novela. De todas formas, cualquier avance concreto en las negociaciones deberá atravesar una etapa de revisión por parte de las autoridades competentes.

Telefónica Chile evalúa ejecutar una serie de operaciones intragrupo para reducir su deuda: analiza la venta de su participación en OnNet Fibra (cuenta con el 40%; el resto corresponde a KKR) a Inversiones Telefónica Internacional Holding SpA y la venta de su participación minoritaria en la sociedad brasileña Telefónica Brasil (correspondiente al 0.06% del capital) a Telefónica Latinoamérica Holding.

En caso de materializarse lo anterior, se prevé además el otorgamiento de una línea de crédito intragrupo a Telefónica Móviles Chile.

“La reorganización descrita tendría como objetivo prioritario la disminución de los pasivos financieros de la Sociedad, así como la disminución o pago de otros pasivos que puedan existir en favor de Telefónica Móviles Chile, disminuyendo de este modo el apalancamiento”, señaló la compañía ante la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

Agregó que el Directorio ya recibió el informe emitido por el evaluador independiente EY Consultores Limitada (EY), quien fue designado para que se pronunciara respecto de las condiciones, efectos y potencial impacto de estas operaciones.

Telefónica está próxima a desprenderse de las operaciones que le quedan en Hispanoamérica. En Chile –también están involucradas en el proceso las filiales de México y Venezuela– se presentaron distintos interesados, entre ellos, competidores locales como Entel, América Móvil y WOM.

Dos nuevos postores entraron en la competencia directa por Telefónica Chile: Beyond One y Paradise Mobile. Se sumaron a la contienda de la que también participan otros interesados del mercado local, en concreto América Móvil, Entel y WOM. Aunque se preveía que la operación se definiera en diciembre, ahora el pronóstico es que se resolverá en el primer trimestre del próximo año.

Fuentes del mercado confirmaron a Diario Financiero que las dos compañías presentaron esquemas similares en el que contemplan la compra de la operación en su totalidad y la opción de uso de la marca Movistar.

DPL News consultó a Telefónica Chile, que prefirió no responder al respecto.

Beyond One es una compañía con sede en Emiratos Árabes Unidos que en 2023 adquirió Virgin Mobile en América Latina. Recientemente fue mencionada entre las interesadas en comprar la filial mexicana de Telefónica. La compañía está vinculada al grupo inversor Priora Management Holding. En tanto, Paradise Mobile es un operador móvil con base en Bermudas.

Telefónica activó formalmente su plan de salida de Chile en mayo —la operación estaría valuada en 1,000 millones de euros— cuando encargó la venta de su filial local a Citi. El plan del operador es reducir su exposición en Hispanoamérica: ya encontró comprador en Colombia (Millicom), Argentina (Telecom Argentina), Perú (Integratel), Ecuador (Millicom) y Uruguay (Millicom) y hará lo propio en Chile, México y Venezuela.

América Móvil (AMX) anunció este miércoles 3 de diciembre un cambio estratégico en sus intenciones de expansión en el mercado sudamericano.

La compañía de Carlos Slim informó que decidió disolver su alianza con la chilena Entel para optar por una ruta en solitario en el proceso de adquisición de los activos de Telefónica en Chile.

A través de un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y a la Bolsa de Nueva York (NYSE), América Móvil confirmó la firma de un convenio de terminación respecto al acuerdo no vinculante que sostenía con Entel.

“(AMX) informa que en esta fecha ha suscrito con Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (ENTEL) un convenio de terminación del acuerdo no vinculante celebrado el pasado 18 de julio, mediante el cual se encontraban analizando presentar una oferta conjunta para la adquisición de ciertos activos y negocios relacionados con la operación de Telefónica en Chile”, publicó la empresa de Carlos Slim.

El acuerdo original, celebrado el pasado 18 de julio, tenía como objetivo analizar y presentar una oferta conjunta entre AMX y Entel para adquirir ciertos activos y negocios de la operación de Telefónica en el país andino.

Sin embargo, tras el anuncio de hoy, América Móvil confirmó que su interés en los activos se mantiene vigente, pero bajo un nuevo esquema individual.

Entel y América Móvil analizan la presentación de una oferta conjunta por los activos de Telefónica Chile. Así lo confirmó la compañía chilena en un hecho esencial enviado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), en el que detalla que ya se presentó una oferta no vinculante y se analiza dar otro paso tras el periodo de revisión de información estratégica de su competidor. América Móvil también comunicó la negociación este 7 de octubre.

“Hasta ahora no se han tomado decisiones con respecto a la eventual presentación de una oferta vinculante, para lo cual se requiere todavía realizar un extenso análisis de la información de Telefónica para valorar adecuadamente los activos, comprender los riesgos del negocio, y definir y alcanzar los acuerdos necesarios con América Móvil para determinar los activos o líneas de negocio que, en definitiva, serían adquiridos por cada sociedad”, indicó Entel.

Agregó que, como “la potencial adquisición requerirá de las aprobaciones de autoridades correspondientes, (…) a la fecha no es posible indicar su alcance, el monto ni las demás condiciones de una eventual transacción”.

Según Bloomberg, América Móvil se propone quedar con el segmento móvil y Entel con los activos fijos. Los tres operadores involucrados en la potencial operación fueron consultados por DPL News, pero prefirieron no referirse al tema.

Telefónica busca seguir el camino de la desinversión en Hispanoamérica, donde al momento mantiene operaciones en Chile, México y Venezuela. Ya encontró comprador para las filiales de Colombia (Millicom), Argentina (Telecom Argentina), Perú (Integra Tec) y Ecuador (Millicom). Se concentrará ahora en España, Brasil, Reino Unido y Alemania, bajo un nuevo plan de acción que presentará en noviembre.

Telefónica prepara su salida de Chile, como parte de su premisa de concentrarse en mercados específicos que no incluyen a Hispanoamérica, y la danza de interesados ya se ha puesto en marcha. Operadores locales, hoy competidores directos, y otros actores estarían en la lista de quienes presentaron recientemente ofertas no vinculantes por la compañía, lo que al mismo tiempo les permitirá conocer a detalle la realidad del operador.

Claro, Entel y WOM podrían competir por los activos de Movistar Chile, empresa que según trascendió estaría valuada en unos 1,000 millones de euros. No hay que descartar la posibilidad de ventas por unidades ni que suceda como con Oi en Brasil, es decir, que más de un competidor se haga en partes iguales de la compañía. Desde Chile Telcos señalaron hace unas semanas que es más probable que el negocio se resuelva en el país, aunque desde La Tercera también señalaron la posibilidad de que se involucren actores internacionales, en concreto Integra Tec –que acaba de adquirir Movistar Perú– y Vrio.

DPL News consultó a todas los actores involucrados, que desistieron de responder sobre el tema. Desde el regulador, en tanto, señalaron que no es necesario darles aviso hasta tanto se concrete la operación.

En su plan de reducir exposición en Hispanoamérica, Telefónica ya encontró comprador en Colombia (Millicom), Argentina (Telecom), Perú (Integra Tec), Uruguay (Millicom) y Ecuador (Millicom). Además de Chile, mantiene presencia en México, donde también busca acuerdo para su salida, y Venezuela, en la que su estrategia al momento es una inversión limitada. La compañía mantendrá su foco en cuatro mercados core: Alemania, Brasil, España y Reino Unido.

Diario Financiero

Telefónica Chile está pasando por un difícil momento y así lo siguen reflejando los resultados de la compañía. La firma de telecomunicaciones española reportó sus resultados financieros acumulados del primer semestre a la Comisión para el Mercado Financiero.

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Telefónica anunció la suscripción de un crédito con la empresa filial Telefónica Móviles Chile por 371 mil millones de pesos (394 millones de dólares).

El vencimiento es a cinco años; se facultó al directorio para acordar términos y condiciones de contratación.

“Los fondos permitirán enfrentar con tranquilidad las obligaciones derivadas de los financiamientos que vencen los próximos años. El destino será para usos generales y permitirán asegurar liquidez suficiente para abordar sus compromisos, lo que contribuirá a su estabilidad financiera”, dijo la firma en un comunicado.

El operador chileno insistió en que la novedad se da en el contexto de una serie de iniciativas relevantes, entre las que incluyó el proyecto de modernización de su red 5G.

Luego de encontrar comprador para sus filiales de Colombia (Millicom), Argentina (Telecom Argentina) y Perú (Integra Tec), Telefónica sigue analizando opciones en su plan de desinversión en Hispanoamérica. La salida de Chile podría ser su próximo paso, incluso habría encargado a Citi que encuentre un comprador para esta filial, valuada en unos mil millones de euros.

Telefónica, que al momento mantiene operaciones también en Ecuador, México, Uruguay y Venezuela, apunta a concentrarse en sus cuatro mercados clave: España, Alemania, Brasil y Reino Unido.

Claro Chile presentó una demanda de juicio sumario ante el 18° Juzgado Civil de Santiago contra Telefónica. Acusa a su competidor de incurrir en distintas conductas de competencia desleal al entorpecer la realización de un nuevo concurso 5G e impedir su ingreso al mercado para prestar 5G y generar, por otro lado, prácticas ilegítimas para evitar la portabilidad de clientes. En su descargo, el denunciante pide que “Movistar cese sus ardides y abusos del derecho a accionar”.

5G

La filial local de América Móvil entiende que Telefónica desarrolló entre 2018 y 2024 “una estrategia global para entorpecer el inicio de la operación de servicios 5G de Claro en Chile en la banda de 3.5 GHz”. Aseguró que su competidor tiene “un modelo sistemático de actuación” que tiene como objetivo no permitir la operación de Claro en 5G o al menos retrasar su llegada, provocándole “graves daños a su posición competitiva”.

Respecto de la intención de Claro de ofrecer 5G en Chile, la denuncia incluye las siguientes acciones efectuadas por Movistar:

·   Consulta sobre la ejecución de ciertas normas técnicas de Subtel (2018) para impedir que Claro use su antigua concesión de 3.5 GHz para servicios móviles.

·   Recurso de reposición administrativo en contra del informe de pertinencia de Subtel, consulta sobre las bases de los concursos 5G y medida prejudicial precautoria sobre las bases de los concursos públicos 5G. Estas presentaciones de 2020 tuvieron el objetivo de, a criterio de Claro, “impedir u obstaculizar” su participación en los concursos 5G y/u obtener una nueva concesión en 3.5 GHz.

·   Aporte de antecedentes en la investigación de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) por el joint venture Claro-VTR para “obligar a Claro a desprenderse de la mayor cantidad de espectro posible”.

·   Recurso de reposición contra resolución exenta 770/2023 para impedir que Claro utilice su antigua concesión en 3.5 GHz para servicios móviles 5G.

·   Consulta sobre Caps II, presentada en agosto de 2023 y retirada más tarde.

·   Medida prejudicial precautoria y recurso de protección para “impedir que Claro participe en el concurso 5G de 2023”.

En tanto, la firma agrega que hubo declaraciones públicas de Movistar que “comprueban la estrategia de entorpecer o retrasar el inicio de operaciones de Claro”.

Portabilidad

En cuanto a la portabilidad, el operador aseguró que hubo un “incrementó anómalo e inexplicable de respuestas de rechazo emitidas por Movistar, informando acerca de la existencia de supuestas deudas de clientes que los dejaban inhabilitados para cambiarse de compañía”. A contar del 6 de noviembre, la tasa de rechazos de Movistar hacia clientes que querían migrar a Claro fue del 37 por ciento, según la denuncia, 27 puntos por encima del promedio.

Desde América Móvil señalaron que “la acción no es ningún caso vindicativo sino preventivo: la compañía no quiere seguir lidiando con un agente económico que busca de mala fe excluirla o entorpecer su operación, para desviar clientela de modo ilícito”.