Tras haber obtenido las aprobaciones regulatorias en el mercado suizo, Liberty Global completó la adquisición de Sunrise Communications por 7 mil 400 millones de dólares.

La compra se realizó a través de una oferta pública en efectivo hecha por UPC Suiza, filial de Liberty Global, para hacerse de todas las acciones que cotizan en la bolsa.

Ahora, el grupo británico tiene más del 98 por ciento del capital de Sunrise, por lo que esta última se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la multinacional. Sólo operará de manera independiente hasta que se complete la integración a principios del 2021.

Liberty Global dijo que se iniciará una reducción de capital de acuerdo con la Ley de Infraestructura del Mercado Financiero Suizo, y planea eliminar las acciones de Sunrise de la bolsa de valores de SIX Swiss.

Con la nueva adquisición, la empresa de origen británico buscará integrar al principal operador convergente del país con ofertas de servicio fijo y móvil, y seguirá expandiendo la cobertura de fibra óptica e impulsando el despliegue de 5G.Antes, las compañías habían intentado una transacción inversa en la que Sunrise adquiriera a UPC Suiza, pero el proceso no avanzó debido a la oposición de los principales accionistas de la primera.

El operador suizo de telefonía e Internet Sunrise acusó a su par Swisscom de abusar de su posición dominante en el mercado entre 2001 a 2007, e ilegalmente obstaculizar la competencia con su política de precios para servicios de ADSL.

La demanda, que fue por 350 millones de francos suizos ó 360 millones de dólares, fue confirmada por la Corte Suprema Federal el 9 de diciembre de 2019, después de un proceso de apelación de 10 años.

El operador practicó una reducción de márgenes que hizo imposible que Sunrise, como cliente mayorista, operara su negocio ADSL de manera rentable.

“Swisscom ha abusado de su posición dominante en el mercado, obstaculizado la competencia y dañado el mercado. No menos importante en interés de nuestros clientes y accionistas, ahora estamos demandando por daños y perjuicios en los tribunales”, explicó André Krause, CEO de Sunrise.

En 2019, la Comisión de Competencia (COMCO) concluyó que Swisscom había abusado de su posición dominante en el mercado en el acceso a Internet de banda ancha (ADSL) durante años. En ese entonces, COMCO sentenció a Swisscom a una multa de alrededor de 220 millones de francos suizos, que el exmonopolista apeló. El Tribunal Administrativo Federal confirmó la conducta ilegal y redujo la multa a 186 millones de francos suizos, después de hacer varias correcciones a los cálculos de la sanción.

Swisscom apeló nuevamente, antes de que el Tribunal Supremo Federal confirmara el fallo del Tribunal Administrativo Federal en diciembre pasado. Sunrise encargó a Swiss Economics que calcule los daños, que incluyen la pérdida de participación en el mercado y las ganancias evitadas en los mercados de banda ancha y adyacentes (comunicaciones fijas y móviles).

Reporte trimestral. En el primer trimestre de 2020, Sunrise subió un 2.8 por ciento sus ingresos a 459 millones de francos suizos (471 millones de dólares). De ese total, 314 millones de dólares correspondió su negocio móvil, con un alza interanual del 1.4 por ciento. Mientras que el beneficio bruto se elevó 3.4 por ciento a 324 millones de dólares.

En el primer cuarto del año, la compañía subió casi todos sus clientes: aumentó un 8.7 por ciento interanual los usuarios pospagos móviles, a 1.9 millones; los de voz fija se elevaron un 5.8 por ciento a 509 mil; los de Internet un 7.4 por ciento a 507 mil; y los de televisión un 15.2 por ciento, a 291 mil.

Olaf Swantee presentó ante el Consejo de Administración de Sunrise su renuncia como director Ejecutivo de la compañía, después de abortar el acuerdo para adquirir UPC Suiza, la unidad de cable de Liberty Global, debido a la oposición de varios accionistas, entre ellos, el de mayor participación, Freenet.

En su lugar, André Krause, antes director Financiero, asume inmediatamente la directiva general, y Swantee lo apoyará temporalmente en sus actividades hasta que se realice la asamblea general anual en abril de este año. Desde 2011, había ocupado las tareas de finanzas de la empresa y anteriormente trabajó en Telefónica Alemania.

A su vez, el Presidente de la compañía, Pedro Kurer (en el cargo desde 2016), y el Vicepresidente, Peter Schöpfer (desde 2015), decidieron no reelegirse a sus cargos en dicha reunión anual, por lo que el timón completo de Sunrise tendrá nuevos líderes este 2020. Aunque no explicaron sus motivos para salir, Kurer también apoyó el convenio con Liberty Global.

Sunrise se vio forzado a cancelar la compra de UPC Suiza en noviembre del año pasado, pues no pudo obtener el respaldo de Freenet, su mayor inversor, para la transacción, ni la de otros accionistas con menor poder. La directiva de la compañía redujo la emisión de derechos y obtuvo opiniones que validaban la operación para convencerlos de que se podrían asumir los costos sin poner en riesgo los activos.

El acuerdo tenía las aprobaciones regulatorias necesarias y la disposición de Liberty Global, que propuso aportar capital mediante la compra de derechos y la adquisición de accionistas. Tras no cumplir con la compra, Sunrise tuvo que pagar a la multinacional más de 50 millones de dólares.

No sólo se vio frustrada la adquisición, sino los planes del operador suizo para convertirse en el segundo proveedor de telecomunicaciones más grande del país europeo.

Después de que Sunrise canceló el acuerdo para comprar UPC Suiza a Liberty Global, la multinacional con sede en Londres informó que concluyó definitivamente todas las discusiones respecto a la transacción.

“A pesar de nuestra voluntad de mostrar una flexibilidad significativa en los términos, nos queda claro que la Junta Directiva de Sunrise y su mayor accionista (Freenet) no pueden ponerse de acuerdo sobre el mejor camino a seguir”, dijo Mike Fries, director Ejecutivo de Liberty Global.

La venta se vio entorpecida desde un inicio por la oposición de Freenet, pues el principal inversor de Sunrise consideraba que era demasiado riesgosa y desfavorable. Los esfuerzos por parte de la Junta y de Liberty para obtener su apoyo fueron infructuosos.

Desde ahora, Liberty Global se enfocará en poner en marcha un plan de recuperación para UPC Suiza, a fin de generar flujo de efectivo libre y considerar “otras opciones estratégicas en el mercado”.

En tanto, Sunrise pagó a la compañía una tarifa de 50 millones de francos suizos (50 millones 568 mil dólares) por incumplir el convenio de adquisición, cerrando así cualquier posibilidad de constituir a la segunda compañía de telecomunicaciones más grande de Suiza.

El interés de Sunrise Communications por cerrar las negociaciones con Liberty Global para comprar sus operaciones en Suiza se enfrenta a las críticas de su principal accionista, Freenet AG, quien considera que pagar 6 mil 467 millones de dólares (6 mil 300 millones de francos suizos) es desfavorable y riesgoso para los accionistas.

La compañía alemana de telefonía móvil planea votar con su participación de 25 por ciento en contra de la oferta de derechos por 4 mil 200 mdd (4 mil 100 millones de francos suizos) para financiar la adquisición. Frente a ello, Sunrise busca evitar que otros inversores se unan a su oposición.

Además, la firma suiza aseguró que cuenta con nuevas sinergias y que podría reducir el costo por los derechos que contempla el acuerdo, según un reporte de Reuters. A su vez, dijo que su expectativa de crecimiento al cerrar la transacción con Liberty sería de 280 millones de francos, 45 millones más de lo previsto.

La compañía ofertante considera que ha contemplado una serie de pasos para garantizar que la compra le permita aumentar el apalancamiento y reducir el monto de 4 mil 100 millones de francos suizos hasta los mil 500 millones, al emitir un bono de deuda obligatorio que se convertiría en capital después si se elevan las acciones, informó Reuters.

Pero Freenet rechazó el plan, porque “solo está interesado en una solución a corto plazo para vender lo más rápido posible al mejor precio posible para reducir su propio problema de deuda”, dijo el Presidente Ejecutivo de Sunrise, Olaf Swantee, a Reuters.

Por su parte, la firma alemana señaló que están considerando todos los mecanismos legales para evitar daños a su participación, y que incluso los analistas concuerdan con su postura.

Mientras la tensión entre ambas se intensifica, los ingresos de Sunrise cayeron 1.7 por ciento durante el segundo trimestre del año, hasta 455 millones de francos suizos y las acciones bajaron 10 puntos porcentuales en lo que va del año.