Eutelsat reconoce factores adversos, mientras sube competencia de Starlink
Eutelsat reportó resultados débiles al segundo trimestre fiscal terminado el pasado diciembre, con un crecimiento de sus ingresos de 2.9 por ciento, en tanto la compañía satelital reconoce “efectos adversos”, especialmente en el segmento de Video. Uno de estos efectos podría estar relacionado a la creciente competencia de Starlink de Elon Musk, que mantiene una campaña agresiva de expansión.
Eutelsat reportó ingresos consolidados en el periodo por 306.5 millones de euros, lo que representa un crecimiento de 2.9 por ciento año con año. El reporte revela que el Video registró una caída en los ingresos de 5.6 por ciento año con año, hasta un total de 157.4 millones de euros al segundo trimestre fiscal.
En cuanto al segmento de Conectividad, los ingresos se ubicaron en 145.7 millones de euros, tras un alza de 23.3 por ciento en Servicios al gobierno y de un 15.9 por ciento en Conectividad fija, que fueron parcialmente compensados por una caída en Movilidad de 4.5 por ciento.
La Conectividad fija se habría visto favorecida por contratos firmados durante el último trimestre, que incluyen un nuevo acuerdo plurianual con Q-KON para ampliar los servicios de satélites de órbita terrestre baja (LEO) en el África subsahariana, así como una asociación plurianual de varios millones de dólares con NIGCOMSAT para prestar servicios de satélites LEO en Nigeria.
Contrariamente, las ventas de Conectividad móvil se habrían visto afectadas por una menor demanda de satélites geoespaciales (GEO), así como una comparación poco favorable respecto al trimestre inmediato anterior.
La compañía asegura que el rendimiento del primer semestre se mantuvo alineado a sus expectativas, tras un crecimiento de 5.9 por ciento en los ingresos y una caída del 8.4 por ciento en el EBITDA. En ese sentido, confirmó sus objetivos para todo el año fiscal, “a pesar de los desfavorables vientos en contra de la banda ancha de consumo GEO”.
Estos vientos en contra podrían estar relacionados con la fuerte expansión de Starlink en el continente europeo. Con una flota global de 7 mil satélites LEO, la compañía habría logrado reducir la brecha de latencia y de velocidades de descarga entre servicios satelitales y terrestres, especialmente para soluciones como streaming de video, navegación web y juegos.
Según un reporte reciente de Ookla, durante el periodo comprendido entre el cuarto trimestre de 2023 y el cuarto trimestre de 2024, los países de Europa central y meridional registraron mejoras significativas en el rendimiento de latencia media de Starlink. Grecia experimentó una disminución de la latencia media del 54 por ciento, mientras que Suiza y Austria registraron descensos del 28 y el 27 por ciento, respectivamente. La expansión de la flota de SpaceX estaría contribuyendo a lograr el hito en latencia de 40 ms.
Las mejoras ofrecidas por la flota LEO de Starlink estarían contribuyendo a la menor popularidad de los satélites GEO, más alejados de la superficie terrestre, y por tanto, con una mayor latencia en su operación. Eutelsat opera 35 satélites GEO, aunque recién ingresó al mercado LEO tras la adquisición de OneWeb en 2023, donde cuenta con 600 satélites.
En su reporte financiero, Eutelsat destaca que ha avanzado en sus planes para obtener el financiamiento requerido para ampliar su flota LEO. Por ejemplo, la venta y renta de su infraestructura pasiva en tierra que podría generar ingresos al primer semestre del 2026, así como la confirmación de la constelación multiorbital IRIS de la Unión Europea.
“Estamos trabajando activamente en un plan de financiación en línea con nuestra hoja de ruta estratégica y nuestro objetivo de apalancamiento a largo plazo”, añade.
Sin embargo, Eutelsat también reveló que sus gastos de capital (Capex) para todo el año fiscal 2024 a 2025 se reduciría en 200 millones de euros a un rango de entre 500 a 600 millones de euros.
El anuncio de una menor ritmo de inversión y la desaceleración de los ingresos por GEO, en conjunto con la expansión de Starlink en Europa, provocaron que los títulos de la compañía se desplomaran 17 por ciento tras la publicación del reporte el pasado viernes, con lo que suma una caída de 24 por ciento hasta hoy.