Jamaica | Agustín Carstens y la Reina Máxima : Monedas digitales para la gente
Los bancos centrales de todo el mundo están considerando la posibilidad de emitir sus propias monedas digitales. Si bien la inclusión financiera a menudo se cita como una motivación clave, este resultado no es automático.
Precisamente, ¿cómo se pueden diseñar e implementar las monedas digitales de los bancos centrales, o CBDC, para garantizar que las personas “no bancarizadas” tengan acceso a los servicios financieros esenciales?
Según el Banco Mundial, 1.700 millones de adultos en todo el mundo no están bancarizados. Sin acceso a los servicios del sector financiero formal, se ven obligados a recurrir a alternativas, a menudo a un costo o riesgo significativo. Tal exclusión financiera afianza la pobreza, limita las oportunidades e impide que las personas se protejan contra las dificultades. Sofoca la esperanza de un futuro mejor.
La inclusión financiera comienza, pero no termina, con la capacidad de realizar y recibir pagos. Las personas necesitan una forma rápida, segura y económica de transferir dinero. Hasta la fecha, los bancos centrales han satisfecho en gran medida esta necesidad al proporcionar la forma de dinero más inclusiva que tenemos actualmente: efectivo.
Pero el uso exclusivo de efectivo deja a los no bancarizados fuera del sistema financiero formal y sin el registro de datos y transacciones necesarios para acceder fácilmente a los servicios financieros. Esto puede dificultar mucho más que las pequeñas empresas acumulen ahorros y obtengan acceso al crédito.
Sin embargo, el panorama de los pagos está cambiando debido a la adopción generalizada de tecnologías digitales y móviles. Las transacciones en efectivo están disminuyendo en medio de un cambio hacia los pagos digitales, una tendencia acelerada por la pandemia de COVID-19, cuando las transacciones en línea aumentaron. Dados estos amplios desarrollos, es imperativo que trabajemos para cerrar la creciente brecha digital. Los bancos centrales y los formuladores de políticas ahora tienen la oportunidad de explorar reformas, incluida la emisión de dinero digital del banco central para todos.
Las CBDC podrían ofrecer una oportunidad para superar algunas barreras que enfrentan los no bancarizados. Los servicios tradicionales tienen costos y requisitos potencialmente prohibitivos, como tarifas de transacción, saldos mínimos de cuenta o prueba formal de identificación. Obstáculos adicionales incluyen el bajo nivel de confianza en los pagos digitales y la falta de teléfonos inteligentes entre algunos grupos.
SISTEMAS DE PAGO
Si bien las CBDC no son la única forma de superar estas barreras, podrían ser parte del conjunto de herramientas de inclusión. Los bancos centrales ya están coordinando nuevas mejoras en los pagos minoristas mediante la adopción de sistemas de pago rápidos, y las CBDC representan una extensión natural de este continuo.
Tanto los sistemas de pago rápido como las CBDC pueden estimular a los proveedores de la competencia a ofrecer nuevos servicios, reducir los costos y, en última instancia, ampliar el acceso. Otro beneficio de las CBDC es que, por su propia naturaleza, incorporarán las ventajas únicas del dinero del banco central: seguridad, finalidad, liquidez e integridad.
Las CBDC podrían eludir muchos de los intereses comerciales creados que han surgido en torno a los sistemas de pago y han contribuido a las ineficiencias y los costos para los usuarios. También podrían reducir los costos al eliminar los riesgos crediticios y de liquidez inherentes a otras formas de dinero digital.
Una CBDC tiene el potencial de actualizar y conectar los sistemas de pago, tanto a nivel nacional como internacional. Podría estimular a los países con una infraestructura financiera limitada a saltar directamente a un acuerdo de CBDC, creando una oportunidad para conectarse a un sistema de pago inclusivo, seguro y eficiente.
También hay beneficios para las políticas sociales. Por ejemplo, los gobiernos podrían usar las CBDC para canalizar el apoyo financiero a los hogares de bajos ingresos, lo que profundizaría la inclusión a largo plazo y actuaría como otra puerta de entrada a otros servicios financieros.
Para obtener estos beneficios, cualquier lanzamiento de CBDC debe ir acompañado de reformas de políticas y salvaguardas para abordar posibles dificultades y riesgos, como bajos niveles de alfabetización financiera y digital, y desafíos operativos, incluida la ciberseguridad.
Las reformas de política también deberían evitar la desintermediación: el peligro de que el dinero se mantenga en grandes cantidades en billeteras de CBDC, en lugar de depósitos en bancos comerciales, lo que hace que no esté disponible para préstamos, como hipotecas, y otros fines productivos.
Los bancos centrales también deberían considerar el diseño de CBDC para nivelar el campo de juego al dar a las personas control sobre los datos de sus transacciones y la capacidad de compartirlos con un conjunto más amplio de proveedores de servicios financieros. Las crecientes preocupaciones sobre la privacidad de los datos podrían abordarse incorporando protecciones de datos personales en la estructura de una CBDC.
Los bancos centrales que exploren las CBDC tendrán muchas opciones de diseño para equilibrar la protección de la privacidad y la transparencia, y para garantizar tanto la inclusión financiera como la integridad financiera. Deberán considerar si otorgan acceso directo a los consumidores o si utilizan un modelo puramente intermedio que ofrece billeteras digitales CBDC a través de bancos o proveedores de servicios financieros no bancarios. Se necesitará más diálogo, investigación y ensayos para mostrar cómo las CBDC pueden convertirse mejor en motores de inclusión financiera.
Central bankers and other public-sector representatives have a duty to ensure the financial system is inclusive, open, competitive, and responsive to the needs and interests of all groups. If designed properly, CBDCs hold great promise to help support a digital financial system that works for everyone.
Agustín Carstens is general manager of the Bank for International Settlements. H.M. Queen Máxima of the Netherlands is the United Nations Secretary-General’s Special Advocate for Inclusive Finance for Development.