Portafolio

Las criptomonedas han dejado de ser una propuesta marginal para convertirse en una realidad financiera global que si bien tiene tantos detractores como defensores, conforme pasa el tiempo se afianza y aumenta la necesidad de una regulación y debates abiertos que le frenen el paso a quienes pueden usar esta industria como una estafa o fachada de organizaciones al margen de la ley.

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Reforma Jorge F. Negrete P.

Para que las cosas existan hay que mencionarlas. Eso me decía el escritor mexicano José María Pérez Gay hace casi 30 años.

Pérez Gay era un personaje obsesionado con los nombres y la nominación de las cosas. El mundo adquiría significados para él, en tanto encontrara una forma de identificar, definir y explicar la realidad, con nuevos conceptos y nominaciones. Un mundo inconcluso que se construye a partir de la lengua y la nominación de la realidad creada. Hernán Cortés escribe en sus Cartas de relación a Carlos V, que la lengua española le resultaba estrecha, escasa para designar tantas cosas nuevas y confiesa: “Por no saber poner los nombres a estas cosas no los expreso”; “No hay lengua humana que sepa explicar las grandezas y particularidades de ella.” Y Gabriel García Márquez escribe que “el mundo era tan reciente, que las cosas carecían de nombre y para mencionarlas, había que señalarlas con la mano”.

Las lenguas española y portuguesa son lenguas forjadas por viajeros, andariegos e inmigrantes. Lengua de muchas lenguas, lengua de mestizajes, de emprendedores y de creadores, decía el escritor mexicano Carlos Fuentes.

El mundo digital es un mundo que ha creado, transportado y presentado conceptos y nomenclaturas que no existían. Formas de definir nuevas realidades tecnológicas que hoy en día son parte de nuestra lengua. La nave de comunicación para estos conceptos ha sido la conectividad y la tecnología digital.

Todo lo que pueda ser digital, será digital, incluida la política pública y los marcos jurídicos. Todo lo digital es un objeto fragmentado en múltiples materias, cuya percepción es hija de la diversidad.

Es fácil vivir en el mundo digital, pero difícil regularlo, generar leyes y política pública. Hace falta una aproximación compleja para hablar de lo digital, aproximarnos desde una perspectiva multi e interdisciplinaria.

Hace casi 30 años tomé la materia de Derecho de las Telecomunicaciones cuando fui estudiante en la Facultad de Derecho de la UNAM, Propiedad Intelectual con don David Rangel Medina, me acerqué al Dr. Julio Téllez para aprender de Derecho Informático y fui a España a conocer al Dr. Miguel Ángel Davara, quien hablaba de protección de datos.

Desde entonces, la dicotomía “derecho” y “tecnología” ha evolucionado de forma compulsiva y se enriquece en su multi e interdisciplinariedad. Europa es el principal generador de regulación en el mundo digital, China replica una compleja regulación en materia de competencia económica y protección de datos que tiene a sus empresas tecnológicas contra la pared y Estados Unidos presiona vía la Federal Trade Commission y el Senado a las las Big Tech.

Lo cierto es que el universo digital está siendo regulado por un complejo sistema de derechos y materias jurídicas emergentes y/o, en franca madurez. Derechos humanos digitales, Protección al Consumidor, Propiedad Intelectual, Derecho de las Telecomunicaciones, Derecho Informático, Regulación de la Inteligencia Artificial, Fintech, NFT, Open Bank, Derecho Económico, Competencia Económica, Dinero Digital, Protección de Datos Personales, Regulación laboral digital, Derecho Administrativo Municipal, ciberseguridad y hasta geopolítica.

Ahora, la sociedad evoluciona a partir del nacimiento de la primera revolución digital de nuestra civilización. Pero, sucede algo. Los eficientes marcos legales de la revolución industrial no comprenden los nuevos modelos de negocio, se estremecen y tratan de sobrevivir. La materia jurídica es una Babel de diversas disciplinas. Es momento de poner piso parejo en la comprensión de conceptos y fines. ¿Queremos una sociedad digital? Sí, pero facilitemos una conversación donde la comprensión sobre los intereses comunes nos permitan encontrarnos en una sociedad digital justa, igualitaria e innovadora.

Sostengo que ha nacido una materia jurídica, caracterizada por ser hija de una realidad compulsiva, provocadora y que amenaza la tradición jurídica. En busca de su propio nombre, la denomino “Derecho Digital”.

Presidente de Digital Policy & Law

Twitter @fernegretep

Perú 21

El máximo goleador histórico de la Copa Sudamericana y jugador de Alianza Lima, Hernán Barcos, invertirá su capital en inversiones bursátiles y criptomonedas en busca de un beneficio a largo plazo.

Según el Banco Central de Reserva (BCR) un 15% usa o tiene criptomonedas, y ya están familiarizados con el dinero digital. De ellos, el 50% son jóvenes de entre 18 a 34 años, y un 15% personas de más de 50 años que han invertido en línea.

Actualmente, el delantero de Alianza Lima, además de su labor como futbolista profesional, está apostando por ingresar al mercado de inversiones junto a Libertex, compañía líder en inversiones en línea, trading y fintech, con más de dos décadas operando y nombrada Bróker más fiable de Europa 2021 por Ultimate Fintech.

“La inestabilidad económica y la volatilidad del mercado en el país nos perjudica a todos; en consecuencia, considero necesario diversificar mis ingresos y para cumplir con mis objetivos de inversión a largo plazo, decidí tomarme el tiempo de encontrar una plataforma fiable y segura para invertir mi capital” señala Hernán Barcos, más conocido como “Pirata”.

Barcos podrá invertir a través de Libertex con una gran variedad de activos de trading y escoger entre más de 200 mercados diferentes que se encuentran activos incluyendo acciones, divisas, criptomonedas, entre otros.

Además de ser accesible y rápido, al invertir en línea se tiene acceso a un mayor control de las acciones y se puede monitorear el mercado en tiempo real.

“Como Libertex Américas Perú, nos sentimos muy contentos de acompañar a Hernán Barcos en esta decisión que le ofrece la seguridad de invertir en un bróker consolidado a nivel internacional. Las inversiones en línea son el futuro de la digitalización financiera, y una opción relevante a tomar en cuenta para generar rentabilidad.” comenta Adriana Cuéllar, Country Manager de Libertex Américas Perú.

The Gleaner

Jam-Dex, la moneda digital del banco central recién acuñada de Jamaica, o CBDC, ocupó el cuarto lugar entre un grupo de 10 países líderes que emiten CBDC en forma minorista para usar como dinero, según un nuevo informe de PricewaterhouseCoopers.

El informe “analiza y clasifica” los principales proyectos de CBDC minoristas y mayoristas, midiendo el “nivel de madurez de los bancos centrales en el despliegue de su propia moneda digital”.

Nigeria, con su eNaira, encabezó el índice, con expectativas de que la moneda electrónica eleve el nivel de inclusión financiera en el país africano de dos tercios al 95 por ciento.

Jamaica también tiene como objetivo llegar a más personas no bancarizadas a través de Jam-Dex, pero su objetivo de penetración no se menciona en el informe. El lanzamiento público de la CBDC local acaba de comenzar.

“Dentro de nuestra región, el éxito del Sand Dollar en las Bahamas y las CBDC planificadas en Jamaica y el Caribe Oriental probablemente impulsarán el desarrollo de las CBDC en otros territorios del Caribe donde la inclusión financiera es uno de los resultados clave deseados”, dijo Zia Paton, servicios digitales. líder de PwC en el Caribe, en una respuesta curada al informe.

El índice global de CBDC de PwC de 2022 se produce cuando más del 80 por ciento de los bancos centrales de todo el mundo están considerando o han lanzado CBDC.

“El índice de este año muestra que los bancos centrales están aumentando la actividad en el espacio de la moneda digital. Los países se encuentran en diferentes niveles de madurez con las CBDC, y cada país tiene diferentes factores de motivación. Aumentar la inclusión financiera, facilitar los pagos transfronterizos y controlar los delitos financieros son factores que entran en juego”, dijo Paton.

El informe colocó a los países en una de dos categorías, minorista o mayorista, según sus proyectos de CBDC.

“Los CBDC se miden a través de un índice sintético que captura el progreso y la postura de los bancos centrales sobre el desarrollo de CBDC, tanto en el contexto minorista como mayorista”, señaló.

PwC describe los proyectos minoristas de CBDC como “monedas digitales diseñadas para uso público”. Pero mientras coloca a Jamaica dentro de la agrupación minorista, el Banco de Jamaica, BOJ, no lo hace. En cambio, se dice que la distribución de Jam-Dex utiliza un modelo “híbrido”.

El banco central, al explicar su elección en la etapa inicial de su proyecto, señaló que una CBDC minorista se relaciona con la moneda digital emitida directamente a todos los usuarios. Esto significaría que todos los usuarios tendrían cuentas de CBDC en el banco central. Comparativamente, la CBDC mayorista implica la emisión de moneda digital directamente a los bancos comerciales, que a su vez es distribuida por los bancos en el mercado minorista.

El enfoque híbrido, agregó el BOJ, tiene como objetivo combinar los beneficios de la venta al por mayor y al por menor en varias formas.

“El Banco de Jamaica utilizará el modelo híbrido para emitir CBDC” y “por lo tanto, no solo emitirá a los bancos comerciales, sino también a otras instituciones de depósito: sociedades de crédito hipotecario, bancos comerciales y proveedores de servicios de pago autorizados, todos con licencia o autorización de BOJ. Estas entidades distribuirán CBDC al mercado minorista”, dijo.

Los 10 principales proyectos minoristas en orden de clasificación son: Nigeria, Bahamas, China, Jamaica, Caribe Oriental, Ucrania, Uruguay, Tailandia, Suecia y Corea del Sur.

Los 10 principales proyectos mayoristas son: Tailandia, Hong Kong, Singapur, Canadá, Francia, Sudáfrica, Emiratos Árabes Unidos, Japón, Arabia Saudita y Suiza.

El informe agregó que varios proyectos minoristas ahora están en vivo. Los proyectos mayoristas, sin embargo, se encuentran en gran parte en fases menos maduras.

“Los proyectos minoristas en el índice están liderados por eNaira del Banco Central de Nigeria, la primera CBDC en África, y el Sand Dollar, emitido por el Banco Central de las Bahamas como moneda de curso legal en octubre de 2020, lo que convierte a las Bahamas en el primer país en lanzar una CBDC. Jam-Dex de Jamaica también se lanzó recientemente y ahora está disponible a través de una billetera digital ofrecida por uno de los bancos locales”, dijo PwC en un comunicado a los editores.

El BOJ ha estado publicando anuncios que dicen que Jam-Dex “llegará pronto”. Nigeria y China fueron los más avanzados en el proceso, según estadísticas clave del informe de PwC.

Los nigerianos crearon 666 000 monederos eNaira con más de 35 000 transacciones, en su mayoría de empresa a persona en lugar de persona a persona, hasta diciembre de 2021. En China, había más de 261 millones de monederos CBDC con transacciones totales superiores a los 14 000 millones de USD en febrero de 2022 .

El BOJ todavía tiene que convencer a los jamaicanos sobre la utilidad de Jam-Dex en comparación con el efectivo físico y las tarjetas para las transacciones.

Ha tenido un comienzo menos que auspicioso, ya que ha sido muy burlado por la elección de Jam-Dex como el nombre de marca de la moneda digital. Algunas de las críticas se relacionaron con la inclusión de ‘dex’ en el apodo, que los comerciantes de criptomonedas generalmente asocian con un intercambio descentralizado. Esto contradiría la naturaleza centralizada de Jam-Dex como moneda fiduciaria. El BOJ respondió, sin embargo, que ‘dex’ era la forma abreviada de ‘intercambio digital’.

Para ayudar a crear conciencia sobre la moneda digital, el ministro de Finanzas, el Dr. Nigel Clarke, utilizó su billetera Jam-Dex para realizar un pago a su peluquero en el piso de la Cámara en marzo.

Jam-Dex fue desarrollado por BOJ y el proveedor de tecnología irlandés eCurrency Mint, y se realizó una prueba piloto en 2021. BOJ acuñó $ 230 millones para el piloto para su distribución a través de bancos locales, que luego declaró un éxito. Solo uno de los ocho bancos comerciales participó en el programa piloto.

Reforma Charlene Domínguez

La brecha entre la penetración de smartphones y el número de personas en México que tienen acceso a servicios financieros ronda entre los 40 millones y 50 millones.

Este universo no ha tenido acceso a medios modernos electrónicos para poder usar su dinero, de acuerdo con Broxel.

Además, un estudio de AT&T señala que menos de 40 por ciento de los mexicanos tiene una cuenta bancaria y los que no la tienen indican que desean una sin las complicaciones de las instituciones tradicionales.

“La pandemia nos puso en una encrucijada (donde las personas) sin acceso a estos servicios estaban en la disyuntiva de cómo mandar dinero si los lugares donde lo hacían estaban cerrados”, dijo Nayura Rojas, vicepresidenta Adjunta de Entretenimiento en AT&T México.

Ante esta situación, AT&T México y Broxel lanzaron una tarjeta que permite digitalizar dinero para enviar y recibir efectivo, cobrar remesas de Estados Unidos, pagar en establecimientos físicos y en línea, realizar transferencias vía SPEI y administrar ingresos desde el celular.

Con esto se pretende que las personas -sean o no clientes de AT&T- eviten cargar efectivo y facilitar su integración a la economía digital nacional e internacional.

“Estamos fomentando la inclusión financiera; hay un segmento de la población muy grande al cual los medios de pago, los servicios financieros tradicionales no han podido llegar”, dijo Carlos de Cárdenas, vicepresidente de Desarrollo de Negocios de Broxel.

Jamaica Observer

WIPAY Jamaica está trayendo más opciones de dinero digital, y la última opción es un identificador de código QR único e intransferible integrado con fiat digital (dinero digital).

WiPay, la empresa líder en tecnología financiera del Caribe, ha presentado esta nueva opción de pago digital con el lanzamiento de su Iniciativa de subvenciones digitales WiCare en asociación con el miembro del parlamento de St Elizabeth South Western, Floyd Green. La iniciativa se lanzó el lunes pasado en el Supermercado Intown Supersave ubicado en Black River, St. Elizabeth.

Unos 100 trabajadores de primera línea de atención médica del Black River Hospital se beneficiarán, y cada uno de ellos recibirá $ 7,500 del Fondo Regional de Transformación de Pagos Digitales de WiPay. WiPay ha demostrado cómo las subvenciones y los pagos se pueden distribuir de manera eficaz mediante el uso de tecnología digital y sin entregar efectivo físicamente.

Los beneficiarios de la subvención recibirán cada uno un código QR por mensaje de texto, WhatsApp o correo electrónico. Luego, el destinatario debe visitar cualquier centro de canje participante en Intown Supersave Supermarket, Lashings, Jakes, Frenchmen, Petcom o Cawleys Pharmacy.

Los beneficiarios pueden comprar y pagar los servicios utilizando el código QR. Cada código QR es un identificador único que solo pueden escanear los terminales inteligentes WiPay instalados en las ubicaciones participantes.

El terminal inteligente escanea el código y verifica el nombre y el saldo del destinatario en el código QR, información que luego se registra como un pago en efectivo para una factura. El gerente nacional de WiPay Jamaica, Kibwe McGann, dijo que el sistema es muy diferente a la iniciativa del mercado de agricultores sin efectivo, que se implementó el año pasado junto con el Ministerio de Agricultura, entonces encabezado por Green, quien renunció el mes pasado.

Explicó que con el sistema de mercado de agricultores sin efectivo, los compradores comprarían crédito que se agregaría a un código QR que luego se usaría para comprar. Con la Iniciativa de subvenciones digitales WiCare, McGann explicó que los beneficiarios tendrían su subvención en efectivo precargada en un código QR. Este beneficio de subvención no será transferible y se limitará solo al beneficiario designado, a nadie más.

La segunda fase es el lanzamiento del Fondo de Transformación de Pagos Digitales, que ha recibido contribuciones de YELLO Media Group y Jamaica Money Market Brokers. Se entregarán cinco mil dólares en donaciones a unos 400 beneficiarios.

Food For the Poor y The Bounty Foundation han accedido al Fondo de Transformación de Pagos Digitales, a los que se les extraerán 15.000 [2,3 millones de dólares] adicionales del fondo y se distribuirán entre las personas identificadas como más necesitadas, utilizando el mismo código QR digital. tecnología de pago desarrollada por WiPay. Durante las próximas dos semanas, las fundaciones identificarán a los beneficiarios adicionales de las subvenciones y las subvenciones se distribuirán por mensaje de texto y WhatsApp .

Esta próxima etapa se lanzará en asociación con el grupo de supermercados Progressive, que verá la expansión de la iniciativa en toda la isla a través de la incorporación de 28 supermercados adicionales. Hasta ahora, se ha accedido a más de US $ 860.000 del Fondo de Transformación Digital de WiPay durante los últimos dos años.

El valor total del fondo es de US $ 1 millón, que se activó poco después de que la pandemia comenzara a afectar a las naciones del Caribe. Esto es parte de la iniciativa de responsabilidad corporativa de WiPay #WiCare.

Trinidad y Granada son los únicos otros dos países del Caribe que han accedido al fondo hasta ahora. Jamaica ha accedido al fondo varias veces a través de los siguientes proyectos:

• Mercado de agricultores sin efectivo de RADA

• Desarrollo de v1. ENDS (Servicio de entrega nacional de comercio electrónico)

• Proyecto 1000 (el obsequio de 1000 sitios web de comercio electrónico gratuitos para pymes).

El gerente de país de WiPay Jamaica argumentó que dado que el efectivo ha sido etiquetado como un superpropagador del nuevo coronavirus, la compañía se vio obligada a actuar, como líder del Caribe en tecnología financiera, para desarrollar una solución que eliminó el efectivo del sistema. Esto se suma a brindar inclusión financiera a los que no cuentan con servicios bancarios y a los que no cuentan con servicios bancarios.

La digitalización creciente de las actividades económicas cotidianas ha llevado a considerar si el dinero fiduciario, es decir, el circulante o efectivo actual, puede ser sustituido por las criptomonedas.

Las criptomonedas (v. gr. Bitcoin, creada en 2008 y comercializada desde 2009, Ethereum, Dogecoin, etcétera), cuya emisión no es responsabilidad de un banco central, pero cuyo valor está dado en un mercado, sólo comparte la característica con el circulante o efectivo en que el valor que se le reconoce está dado por el propio reconocimiento de la sociedad a dicho valor. 

Pero no porque tenga un valor intrínseco como el valor del papel moneda cuyo valor está determinado por el respaldo del banco central.

Para que algo físico, tangible o virtual se considere como “dinero” debería compartir las propiedades siguientes: unidad de cuenta, acervo de valor y medio de pago. 

Actualmente, todas las criptomonedas existentes tienen un valor de mercado que es mayor a 1.5 billones de dólares (en la escala de Estados Unidos, 1.5 trillones). Asombroso para un activo virtual que no tiene un activo con valor subyacente y que sólo es un código digital.

Una criptomoneda puede ser una unidad de cuenta, es decir, expresar precios en términos de algún entero o fracción de una criptomoneda. 

Sin embargo, no puede ser un acervo de valor o un medio de pago dado que, por su extrema volatilidad, hace que tal medio de pago difiera la cantidad necesaria para expresar precios estables para que se intercambien bienes y servicios. Tal volatilidad tiene como consecuencia que, en cuestión de días, horas o segundos, su valor se altere causando pérdidas o ganancias en forma instantánea y no anticipable. Por lo tanto, su uso para el intercambio es de extremo riesgo (v. gr. dependiendo del contenido de los twitts de Elon Musk).

Las criptomonedas no están respaldadas por un banco central, ni tienen un valor intrínseco que puedan representar un límite inferior al valor que pueden representar, por lo que este límite puede ser incluso cero, dado que es un posible nivel de equilibrio consistente con los fundamentos económicos de un equilibrio estable.

Las criptomonedas pueden considerarse activos, pero no medios de pago en tanto su valor pueda ubicarse en un rango positivo, incluido el cero o nulo.

Cabe enfatizar que la carencia de un valor fundamental o intrínseco de las criptomonedas significa que no tienen un ancla de valor y, por lo tanto, su extrema volatilidad siempre puede estar presente. No debe sorprender y tampoco esperar que tenga alguna estabilidad que no sea de muy corto plazo o sea completamente aleatoria en su duración.

Por otro lado, la “emisión” de criptomonedas requiere un creciente consumo de capacidad de cómputo. La red de “minería” del Bitcoin, se estima, consume la energía equivalente al consumo de países como Argentina o Noruega.^[1] 

Lo anterior puede llegar a tener un costo de oportunidad mayor que el valor que se está creando con las criptomonedas creadas, dependiendo de la volatilidad del Bitcoin y otras en el mercado, así como tener un costo neto social antes que la creación de valor en términos netos, incluido el costo ambiental por la huella de carbono que generan, dado su consumo de forma incesante y creciente.

La riqueza que representan todas las criptomonedas hoy debe de ser expresado en el valor presente de bienes o satisfactores que estos códigos digitales equivalen en un determinado plazo en el futuro, puesto que este valor no puede ser expresado salvo que se convierta en unidades monetarias emitidas por bancos centrales o por valores con valor intrínseco.

Tal valor presente bien puede ser nulo, por lo que tales monedas virtuales tienen mayor similitud con acciones circulando en un mercado de capitales (acciones no relacionadas con alguna actividad productiva) que con un medio de pago.

El Salvador y el Bitcoin

El experimento de El Salvador, a la fecha el único en el mundo, de reconocer las criptomonedas como medio de pago generalizado en ley, responde más a una política para evitar los costos de las transferencias de remesas del sistema bancario establecido que realizan sus nacionales que trabajan en el extranjero, equivalente a 20 por ciento de su PIB (4 mil millones de dólares anuales), de tal manera que exista un canal paralelo al tradicional para el envío de remesas.

El Salvador, el primer país del mundo en legalizar el Bitcoin

No es una reforma con propósitos de digitalización de los medios de pago, que es un objetivo diferente y que no requiere de sujetarse a las criptomonedas. Tampoco es una medida monetaria económicamente justificable, más allá de evitar los pagos de comisiones en el envío de remesas.

Pero es una reforma altamente riesgosa que puede tener mayores costos que beneficios para esta economía centroamericana, vía su efecto en la estabilidad de los medios de pago por su nexo con las finanzas públicas y los pagos internacionales de esta economía hacia el resto del mundo.

“El experimento de El Salvador responde a una política para evitar los costos de las transferencias de remesas del sistema bancario.”

— Ramiro Tovar —

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Es preciso realizar las siguientes consideraciones:

i)           El dinero digital o el medio de pago digital no requiere de criptomonedas para existir, toda vez que el dinero digital es la representación uno a uno de la unidad monetaria emitida por un banco central que cumple con las funciones de ser unidad de cuenta, acervo de valor y medio de pago.

ii)          Los beneficios del Blockchain (o el registro inviolable de cada unidad de criptomoneda) tiene aplicaciones más allá de las transacciones y la tenencia de criptomonedas. Sus beneficios serán adoptados para muchas otras funciones críticas en las actividades económicas y sociales. Fundamentalmente, en el seguimiento de bienes y servicios en transacciones y el diseño de “Contratos Inteligentes” cuyas disposiciones se cumplan en tiempo y forma sin intervención de la voluntad humana.

iii)        Los beneficios de los medios de pago digitales pueden otorgar los mismos beneficios que ahora se les atribuyen a las criptomonedas, tales como las transferencias a menor costo para las remesas de migrantes y las operaciones de pago que se han masificado con un impulso adicional a partir de la pandemia de Covid-19. El caso de El Salvador fue una respuesta extrema a un hecho evidente: las comisiones por el envío de remesas de migrantes a sus países consumen hasta 7 por ciento del valor enviado. Conforme a las estimaciones del Banco Mundial, una disminución de 2 puntos porcentuales equivaldría a un ahorro de 16 mil millones de dólares, es decir, mayor monto de remesas que recibirían los países receptores de tales remesas.

Tendencias en monedas virtuales

Las Bahamas, en octubre de 2020, fue el primer país que emitió una moneda digital por su banco central (una expresión digital de su moneda, el dólar de Bahamas), denominada “Sand Dollar” y que utiliza la tecnología de Blockchain como “token” o llave digital para realizar transacciones de bienes y servicios, así como transferencias.

Tiene como objetivo la inclusión financiera de sus habitantes dispersos en 700 pequeñas islas donde la llegada de servicios bancarios y cajeros automáticos no es posible dado el costo de que existan en todas y cada una de tales islas los servicios bancarios tradicionales.^[2]

Es necesario señalar que los bancos centrales están considerando la emisión de sus propias monedas digitales en respuesta a las tres mayores tendencias en los medios de pago: i) la digitalización creciente de las economías; ii) la disminución en el uso de efectivo y iii) el surgimiento de nuevas formas de “dinero”, como ha sido toda la diversidad de criptomonedas que existen actualmente y las plataformas de pagos por medios digitales que han surgido ante el exponencial crecimiento del comercio electrónico.

Los medios de pago no se han encontrado exentos de la extensión del crecimiento del ecosistema digital.

Los riesgos del dinero digital es el principal reto de los bancos centrales para emitir su propio circulante digital, tales como incorporar el componente de circulante digital dentro de la base monetaria que todo banco central tiene a cargo y que, de igual forma, tiene implicaciones en la estabilidad financiera y los objetivos de política monetaria.

Además, se tienen que adoptar soluciones escalables y seguras ante los crecientes riesgos de ciberseguridad que tienen consecuencias en la aceptación y confianza del público en la emisión del circulante digital. 

De tal forma que se cumpla simultáneamente que tales unidades monetarias sean accesibles a toda la población, como lo es el actual papel moneda y la confianza en la acumulación y su uso en las transacciones cotidianas.

Por lo anterior, ha llegado la hora de considerar los medios de pagos puramente digitales dentro de la definición de agregados monetarios. Por lo tanto, es una tarea que va más allá de “mining” de las criptomonedas privadas y le corresponde a la banca central resolver e insertarse en los ecosistemas digitales.

Sólo cabe reflexionar que el dinero es información y la información ahora es digital.

^[1] Prasad E., “The Brutal Truth about Bitcoin”, The New York Times, 14 de junio 2021.

^[2] Ver en: https://www.youtube.com/watch?v=oFdiTFsknA8&t=1s.

Perú 21

El mercado de criptomonedas a nivel global proyecta un crecimiento impresionante: de US$ 754 millones en 2019 a un estimado de US$ 1,758 millones para el 2027.

Se debe tomar en cuenta también la variación al alza que ha experimentado el Bitcoin, la criptomoneda más conocida, en las últimas semanas, hasta llegar a una cotización por encima de los US$ 60,000 tras el atractivo que ha ganado como activo de riesgo.

Se trata de un fenómeno mundial ligado a la transformación digital acelerada por la pandemia del coronavirus que viene experimentando el planeta a todo nivel. Desde hace algunos años, esta tendencia también se replica en el Perú.

“En Perú, la mayoría de usuarios emplean las criptomonedas como un medio de inversión. Su compra y venta ya es una de las inversiones que más se ve en el país. El crecimiento que vienen teniendo las criptomonedas a lo largo de Latinoamérica es también muy acelerado”, explica Guido Quaranta, fundador y CEO de SeSocio.

“Por ejemplo, Perú se encuentra entre los primeros tres países con mayor volúmenes negociado en criptomonedas detrás de Colombia y Venezuela en algunas plataformas de compra/venta”, añade.

Las divisas virtuales y la tecnología que las sostiene (’blockchain’) ya son empleadas en el país en diversos rubros. Esta masificación y mayor aceptación de parte del público abre ventanas de oportunidad interesantes para las personas que quieran iniciarse en el uso de criptomonedas. Estos son solo algunos ejemplos.

• Remesas más rápidas y libres. El no depender de una institución financiera da mayor libertad a las operaciones con criptomonedas. Los peruanos suelen utilizar criptodivisas para transferir dinero fuera del país ya sea porque tiene algún familiar afuera o algún negocio en el exterior. “Esto agiliza el flujo de dinero, lo que permite transaccionar de manera ágil sin la necesidad de pasar por un banco y perder días por cuestiones operativas”, explica Quaranta.
• Mayor transparencia en las operaciones con el Estado. La tecnología blockchain (que se encuentra detrás de las criptomonedas) genera un registro inmutable. Esto significa que la información que se incorpora a este registro es casi imposible de modificar, lo cual genera un ambiente de confianza y transparencia en sus transacciones. Esto es aplicable en contrataciones y operaciones que impliquen dinero público. El Ministerio de Vivienda, por ejemplo, ha registrado el Bono Mivivienda Verde en la blockchain de LACChain, para promover la construcción de viviendas sostenibles.
• Alternativa a futuro en un mundo incierto. La pandemia trajo mucha incertidumbre al mercado y ha llevado a la quiebra a empresas históricas en sectores tradicionales. “Históricamente las personas buscan el oro como un refugio de valor. La pandemia ha ido dándole espacio a las criptomonedas como una alternativa. Por eso muchos han llegado a llamar al Bitcoin ‘el oro digital’. Hoy, es una buena alternativa de inversión ante un mundo tan cambiante”, detalla Quaranta.
• Democratización de las inversiones. El mundo de las finanzas e inversiones puede no parecer muy amigable para el público en general. El uso de criptomonedas permite a cualquier persona acceder a una cartera de inversiones y manejar su futuro financiero sin necesidad de atarse a una institución financiera.

“El gran crecimiento de las criptomonedas en Perú implica que se irán sumando nuevas empresas que provean productos y servicios relacionados a las criptomonedas. Además, es probable que veamos el desembarco en el país de grandes empresas ligadas al rubro para comenzar con operaciones locales. Esto es algo que se está viendo a lo largo de toda la región, lo que demuestra que el ecosistema latinoamericano de criptodivisas es muy fuerte a nivel mundial”, finaliza Quaranta.

La economía digital está definida como el intercambio de bienes y servicios, físicos y/o digitales, los cuales concluyen con el pago de la transacción. Sin embargo, este intercambio podría ser a través de dinero o mediante el pago usando medios electrónicos, tanto de los servicios bancarios como de nuevas formas usando servicios digitales denominados Fintech. 

Debido a la pandemia generada por la Covid-19 ha crecido el intercambio de bienes y servicios que requieren el uso de sistemas de pagos digitales y servicios bancarizados como las tarjetas de débito o crédito, otorgadas por el sistema bancario tradicional.

Sin embargo, según el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), a través del Global Findex de 2017, solo 51 por ciento de la población de América Latina y el Caribe tiene una cuenta corriente o de ahorro, y mucho menos el acceso a tarjetas de crédito en una institución financiera formal, porcentaje mucho más bajo que el promedio de Asia Emergente (78%) y el grupo de economías avanzadas (96%). 

Para que la economía digital e incluso la economía de América Latina y el Caribe atraviese la complicada situación financiera que se avecina, es necesario desarrollar una política que disminuya las barreras para acceder a los servicios financieros, no sólo para acceder al crédito, sino aún más importante para garantizar el consumo en un escenario donde los pagos por medio del dinero físico disminuyan para evitar la propagación de Covid-19.

El BID explica que “existen varios factores que explican estas brechas, como los altos niveles de informalidad en la región, los estrictos requisitos de documentación para abrir cuentas bancarias, la baja penetración de productos financieros como el arrendamiento y la factorización, la deficiencia o inexistencia de servicios de información crediticia, la falta de un adecuado registro público de bienes muebles e inmuebles, y la baja educación financiera, entre otros”.

En este escenario, la inclusión financiera juega un papel preponderante en la recuperación económica de América Latina y el Caribe, ya que será necesario incrementar el acceso para lograr garantizar la salud de la población. Obviamente, sin perjudicar el desarrollo de las actividades económicas. En este particular las Fintech juegan un rol fundamental.

Veamos el caso de Venezuela. Según el BID “se destaca como el país con la mayor penetración de pagos digitales en la región, lo que se explica en parte por los altos niveles de inflación que prácticamente han imposibilitado la realización de transacciones en papel moneda”. Aunque este caso es muy particular, vemos cómo el uso de los pagos digitales puede presentar una ventaja, cuando el uso del papel moneda puede representar un riesgo para la salud o incluso el distanciamiento social requiere el uso de las plataformas digitales. Específicamente, a través de las redes móviles de telecomunicaciones, ya que ofrecen soluciones que pueden utilizarse desde un smartphone o incluso desde un equipo de baja gama a través de envíos de SMS.

Según un estudio presentado en diciembre de 2019 por Juvo, una empresa pionera de las identidades financieras para los no bancarizados, existen en México 61 millones de adultos en edad productiva no bancarizados, 49 millones en Brasil, Colombia con 21 millones, Argentina con 17 millones, Perú con 14 millones, Chile con 4 millones y Panamá con 2 millones. 

Respecto de esta información presentada por Juvo, en estos siete países de América Latina y el Caribe existen 168 millones de adultos en edad productiva no bancarizados, lo cual definitivamente es una cifra muy alta que reduce el número de personas que podrán acceder a los medios de pagos digitales para adquirir productos y servicios.

En el caso particular de México, según el BID existen 85 millones de personas que tienen edades comprendidas entre los 15 y 64 años, donde se encuentra la gran mayoría de la población económicamente activa, por lo que según las cifras del estudio encargado por Juvo, 72 por ciento de la población económicamente activa no tiene acceso a los servicios bancarios. Esta cifra, de estar correcta, es un número bastante alto de personas que se encuentran en edad productiva y no tienen acceso a la banca.

Según la empresa Minsait Payments, en México 36.9 por ciento de la población estaba bancarizada al finalizar 2019. Estas son cifras importantes debido a que muestran la cantidad de personas excluidas de los servicios de la banca tradicional, las cuales no le permitirán utilizar esos servicios para adquirir los bienes y servicios requeridos. También les limitan las posibilidades de realizar una actividad para la obtención de ingresos e incorporarse a la economía digital.

Por otra parte, según el Inegi para 2018 15.1 millones de mexicanos tenían acceso a una tarjeta de crédito, la cual es una puerta de entrada para las transacciones de comercio electrónico. En este sentido, es claro que no sólo en México sino en el resto de la región es necesario desarrollar una política regulatoria que permita incrementar el acceso a las personas para el uso de las plataformas electrónicas de pago.

En el estudio de Mecanismos de pagos digitales (BID, 2020) se menciona que en 2017 “se identificaron 43 servicios de dinero móvil en 26 economías de la región (CEMLA, 2017). Sin embargo, la penetración del dinero móvil ha sido y sigue siendo baja en la región. Tan solo 7 por ciento de los adultos declaró poseer cuentas de dinero móvil, contra 24 por ciento en África Subsahariana” (Global Findex 2017).

Por otra parte, en términos absolutos, según la GSMA, la región de América Latina y el Caribe presenta bajos niveles de transaccionalidad. Sin embargo, estos estudios son previos a la situación generada por la pandemia, donde se ha incrementado el número de transacciones de comercio digital y abierto nuevas posibilidades para la economía digital aprovechada en su mayoría por las grandes empresas o BigTech.   

Esto representa una oportunidad para el sistema bancario tradicional, las empresas Fintech y los operadores móviles, como el enlace entre la población no bancarizada, los servicios financieros y el acceso a los bienes y servicios comercializados a través de la economía digital, especialmente el comercio electrónico. La penetración de teléfonos móviles es mucho mayor que el número de personas bancarizadas y, lo que es más importante, se extiende a poblaciones no alcanzadas por los proveedores de servicios financieros tradicionales.

En este sentido, los servicios financieros de la banca tradicional se enfrentan a una gran posibilidad de cambio, ya que en algunos países el acceso a las entidades bancarias u oficinas se encuentran restringidos por el distanciamiento social. Esta situación podría limitar su capacidad de atender presencialmente a muchos de sus clientes, los cuales aún requieren trasladarse a una oficina bancaria para poder realizar algunos trámites como el cambio de tarjetas de débito o incluso poder acceder a los servicios de banca en línea o a través de Internet.

Probablemente, la estrategia de transformación digital de los servicios bancarios será clave para seguir ofreciendo sus servicios en los medios digitales. Además, creando la posibilidad de incrementar el número de personas con acceso a los servicios bancarios, abriendo la posibilidad de digitalizar los procesos e información para la creación del perfil bancario de nuevos clientes. La situación actual incrementará la demanda de los servicios financieros y permitirá disminuir los costos si la inclusión de los nuevos clientes se realiza a través de medios digitales, sin requerir la inversión para el despliegue de las oficinas físicas a lo largo del país.

Las empresas del mercado Fintech también tienen oportunidad en esta nueva formalidad de la economía, según el estudio del BID: “el segmento Fintech de pagos y remesas es, de hecho, el más grande en la región. Representó en 2018 24 por ciento del total de todos los emprendimientos Fintech y mostró un crecimiento anualizado de 61 por ciento, según el último informe sobre la industria Fintech del BID con Finnovista en 2018”.

Según la GSMA, en su reporte sobre el estado de la industria del dinero móvil 2020, a nivel global existen 290 servicios de dinero móvil, 1.040 millones de cuentas registradas, 372 millones de cuentas activas, 37 mil 100 millones de transacciones por un valor de 691 mil millones de dólares. En el caso de América Latina y el Caribe, existen 27 servicios de dinero móvil, 26 millones de cuentas registradas, 13 millones de cuentas activas y 601 millones de transacciones por un valor de 16 mil 500 millones de dólares.

En este sentido, la oportunidad para los servicios financieros tanto tradicionales como alternativos surge de la necesidad de acceder a los medios de pagos electrónicos, debido al incremento del consumo a través de medios digitales. Ahora no sólo para el acceso a servicios de las grandes empresas de comercio electrónico, sino hasta para el pago de los consumos en los comercios locales.

En el mismo informe del BID, se reconocen que “las características y los beneficios de las soluciones de pagos digitales son especialmente relevantes en el contexto de la crisis actual relacionada con la pandemia de Covid-19. Si bien en crisis pasadas ya se utilizaron programas existentes de transferencias condicionadas como canales para llegar a la población pobre con transferencias de recursos, un factor nuevo de esta crisis que no estuvo presente en las pasadas es la necesidad de mantener un distanciamiento social con el propósito de evitar contagio masivo de la población”.

Ahora bien, esta situación requerirá una regulación inteligente de la economía digital que permita impulsar las actividades que la componen con una visión integrada de cada uno de los procesos. Recordemos que el acceso a medios de pago electrónicos es sólo una parte de las transacciones comerciales que integran la economía digital, no sólo de las grandes empresas internacionales, también de los bienes y servicios que han debido migrar parcial o totalmente desde la economía tradicional a la digital en un contexto local.

El Universal – Antonio Hernández

Pagos sin contacto, carteras digitales y transferencias directas entre teléfonos móviles son parte de la apuesta de las autoridades y bancos para reducir el uso de efectivo y masificar el dinero digital en México.

En un país en el que 95% de los pagos diarios se hace con dinero físico, el principal reto es eliminar el miedo de la población a realizar transacciones digitales, considerando que la penetración del mercado de teléfonos celulares es de 107 millones de unidades.

Los consumidores mexicanos comenzarán a ver este año con mayor fuerza tecnologías de pago digital ya probadas en mercados como el europeo e incluso en algunos países latinoamericanos, en las que el teléfono móvil será el protagonista, además de mayores facilidades en el cobro con tarjetas.

Lo que dominará entre los bancos será el código QR, que podrá ser leído entre teléfonos y cuyo principal atractivo es la aprobación directa del usuario de la transferencia o pago. Para ello, el Banco de México desarrolla la plataforma Cobro Digital, que será la base de operación de los pagos y transferencias por teléfono. En el mes en curso se presentará un piloto de su funcionamiento y la apuesta es que en el tercer trimestre del año comience su uso intensivo en el país.

Los clientes de la banca en México tendrán mayores opciones para el uso de tecnología sin contacto (contactless) en tarjetas de crédito y débito, la cual ofrece transacciones inmediatas sin necesidad de entregar el plástico al encargarlo del comercio ni deslizarlo en ninguna terminal de cobro.

Grandes jugadores del sector financiero han anunciado planes de trabajo y mayores inversiones de seguridad para que las operaciones digitales con tecnología sin contacto en México puedan adoptarse con facilidad por los usuarios.

“Es una de nuestras prioridades. Contactless y seguridad digital. Son esfuerzos sostenidos, no son esfuerzos de un año, pero en 2019 y hacia adelante están al frente y al centro de nuestra estrategia, porque está probado en varios mercados que funciona, que le ayudan al ecosistema y veremos grandes avances”, dijo el director de pagos digitales para México de Mastercard, Édgar García.

De acuerdo con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el número de contratos para realizar operaciones con el teléfono móvil crecieron 63% al cierre de 2018, con un total de 24 millones 801 mil. De 2012 a la fecha se ha mostrado un crecimiento exponencial en el pago digital; sin embargo, la brecha es enorme si se considera que sólo 37.3 millones de mexicanos tienen una cuenta bancaria.

El principal atractivo de realizar pagos sin efectivo es la rapidez y transparencia de la operación.
Como parte de las medidas para reducir el uso del efectivo, la apuesta del gobierno mexicano y los bancos es que los beneficiarios de programas sociales puedan recibir sus transferencias en los teléfonos y ser notificados con algún mensaje: “Vas a poder hacer transferencias de dinero, ya hoy se puede, pero generalizadamente, de persona a persona, ni siquiera tendrías que ir al banco o al cajero; con tu teléfono, en frente del otro señor, te va a hacer la transferencia y vas a poder comprar y vender cosas”, explicó el presidente de la Asociación de Bancos de México, Marcos Martínez.