La receta de Millicom: inversión en redes y eficiencia para expandirse en América Latina

Barcelona, España. Tras sus recientes adquisiciones en América Latina, Millicom proyecta una nueva etapa de crecimiento regional apalancada en la integración de estos activos y la aplicación de un modelo operativo probado. La compañía espera que las recientes incorporaciones no sólo fortalezcan su escala y capacidades, sino que también habiliten mayores oportunidades de expansión a otros territorios, en un contexto donde la demanda por conectividad continúa en alza.

En entrevista con DPL News, en el marco del Mobile World Congress, el CEO de Millicom, Marcelo Benitez, aseguró que la compañía quiere seguir creciendo en la región apoyada en su modelo de inversión en redes, eficiencia y cercanía con los clientes. El ejecutivo destacó que el próximo paso es replicar en los mercados en los que se expandió un “playbook” (guía de acción) que ya ha demostrado resultados en varios mercados.

“Nosotros tenemos un playbook que se enfoca en brindar la mejor experiencia con fuerte inversión en redes y a la mayor eficiencia operativa. Ese playbook se ajusta muy bien a la realidad local”, señaló. Según indicó, la premisa es: “el cliente quiere usar más y quiere pagar menos”, por lo que la prioridad es garantizar la mejor experiencia de navegación tanto en redes fijas como móviles.

El ejecutivo sostuvo que ese enfoque ya fue implementado inicialmente en nueve países y permitió revertir la situación financiera del operador: “Vinimos de generar ganancias negativas o pérdidas en el 2023 a generar equity free cash flow en 2024 y 2025”, afirmó. Esos recursos, agregó, permiten reinvertir en expansión de redes, ampliando cobertura de 5G, de servicios móviles y de fibra óptica.

Nuevas operaciones: revisión, inversión y expansión

Sobre las recientes compras, Benítez explicó que la compañía realizó revisiones detalladas del estado de las redes en mercados como Uruguay y Ecuador. En este último país, señaló que detectaron debilidades de cobertura en la zona costera y en espacios interiores. “En Ecuador vimos que para la mitad de la población que está en la zona de la costa tenemos muy poca señal, muy poca cobertura; estamos trabajando en eso”, indicó, al tiempo que agregó que están trabajando en mejorar la red y activar bandas como 700 MHz para mejorar la penetración en interiores.

En Uruguay, en cambio, el estado de la red era más sólido, aunque aún existen oportunidades de mejora. Allí la compañía avanza con un modelo de “eficiencia extrema”, donde no se enfocará tanto en nuevas verticales de negocio. “Muchas veces los operadores nos movemos por inercia, queremos entrar a negocios financieros o de contenido. Nos encanta toda la innovación, pero lo realmente importante es que el cliente pueda navegar a la demanda que quiera”, afirmó.

Benítez también destacó los primeros resultados de las incorporaciones. “Estamos muy contentos con los resultados preliminares de Ecuador y Uruguay y muy contentos —aunque son resultados más preliminares— en Chile”, señaló. Como parte de esta estrategia, la empresa también planea ampliar su presencia física en estos mercados: “En este modelo descubrimos que la cercanía al cliente es un valor que el cliente aprecia mucho. Entonces vamos a expandir nuestras tiendas en estos tres países”, explicó el ejecutivo. El objetivo es ofrecer espacios donde los usuarios puedan explorar nuevos dispositivos y tecnologías y, al mismo tiempo, fortalecer su participación en el ecosistema digital.

Sobre las operaciones adquiridas a Telefónica, el directivo destacó el talento humano encontrado en esas compañías. “Lo que a mí me encanta es haber encontrado gente buena en estas operaciones, gente que quiere hacer cosas por su país y que se ha sumado muy rápido a nuestro modelo”, valoró. También remarcó la importancia de contar con operadores con visión de largo plazo, frente a modelos de negocio de corto plazo que, según dijo, terminan afectando al mercado y a los consumidores.

Al mismo tiempo, el ejecutivo afirmó que el aumento de escala regional también abre nuevas oportunidades para la empresa. “Nos da acceso al talento, nos da un poquito de eficiencia en despliegue de infraestructura y nos confirma que nuestro modelo es aplicable a nuevos países”, dijo. “Y eso es importante porque puede habilitarnos a seguir creciendo”.

Si bien no dio detalles hacia donde seguirá creciendo Millicom, algunas pistas se pueden encontrar en la explicación que dio el CFO de Millicom, Bart Vanhaeren, durante la presentación de resultados de 2025. Vanhaeren dijo que la prioridad actual es estabilizar e integrar las operaciones adquiridas pero, al mismo tiempo, señaló que la compañía mantiene su interés en nuevas oportunidades de expansión en la región en el mediano plazo.

Vanhaeren indicó que, en términos de mercados adyacentes de tamaño relevante en América Latina, las principales opciones serían Perú y Venezuela, siempre que lleguen a estar disponibles. Al mismo tiempo, aclaró que países como México o Brasil no forman parte de su radar por tratarse de mercados demasiado grandes y complejos, mientras que en Argentina el proceso de consolidación ya se produjo el año pasado.

Modelo de sostenibilidad de inversión de Millicom

En un contexto en el que varias compañías del sector enfrentan dificultades financieras, Benítez defendió la sostenibilidad del modelo de inversión de Millicom. “La demanda por los datos es lo único que no va a cambiar. La demanda está ahí. Y qué bueno estar en un mercado donde la demanda no es un problema”, sostuvo. Para capturar esa demanda, explicó, es necesario contar con redes desplegadas donde se encuentren los usuarios y con la velocidad adecuada según las necesidades de cada cliente.

El CEO del operador también subrayó la importancia de simplificar la oferta comercial. “Nosotros teníamos en nuestro portafolio un menú de 40 ofertas. Ahora estamos simplificando a no más de cinco ofertas”, explicó, comparándolo con un restaurante con demasiados platos en el menú. Según dijo, la combinación de redes sólidas, ofertas simples y cercanía con el cliente es clave para transformar la demanda en consumo.

Aun así, advirtió que el despliegue de infraestructura requiere condiciones adecuadas desde el sector público. Benítez citó como ejemplo buenas prácticas como el caso de Brasil, donde el gobierno y los operadores acordaron impulsar una cobertura de más del 95% de 5G mediante una reducción en las tasas de espectro. “No subestimemos el problema. Si nosotros no construimos una infraestructura digital sólida en nuestros países, nos vamos a quedar atrás”, afirmó.