Ciudad de México. Hoy en día es más fácil y más barato emprender que hace tres lustros, pero también hay más competencia, por lo que también habrá una mayor mortalidad entre las startups, expuso el fundador y CEO de Clip, Adolfo Babatz, en el panel From founders to funders. Entrepreneurs Who Came Fill Circle; From Raising Capital to Backing the Next Generation, organizado en el marco del LP Day de Angel Ventures. 

Ángel Cisneros, emprendedor guanajuatense originario de León, que en 2006 fundó Quiubas junto su hermano y en 2021 se la vendió a Twilio, y ahora cofundador y CEO de Saptiva AI, señaló que es más fácil iniciar, pero eso no significa que crear una empresa fantástica sea más fácil.

Ambos celebraron algunas tendencias actuales: Babatz que los fondos de VC ‘turistas’ que llegaron en 2021 y fondearon startups cripto que ya no existen se hayan ido; y Cisneros que ahora, con la Inteligencia Artificial (IA), la ingeniería hardcore esté de vuelta. 

En ese contexto, ambos exhortaron a volver a las bases: Babatz dijo que su tesis de inversión se enfoca en aquellas empresas que construyan un puente entre el mundo físico (análogo) y el digital, como él mismo lo está haciendo con Clip, mientras que Cisneros dijo que invertiría en algo fundacional para América Latina, es decir, que se pueda construir sobre ella.

Falta de profundidad y liquidez: desafíos persistentes

Los mercados de capitales de Latinoamérica no son lo suficientemente profundos y la base local de LPs no está creciendo, sino se está estrechando, compartió Susana García-Robles, Managing Partner de Capria Ventures, durante el panel Money In, Money Out: Institutional LPs on LATAM Exits, moderado por el nuevo socio de Angel Ventures, Fabián Aguilar.

También dijo que hay regiones, como Asia, que aventajan a América Latina en tecnología y fintech, pues, por ejemplo India está por delante en IA física y “si vas a Kenia y si no tienes M-PESA, no eres nadie”. A casi 20 años de su lanzamiento en Kenia, hoy M-PESA sirve a casi al 80% de la población a través de la banca móvil.

Por su parte, Rodrigo Sánchez, vicepresidente de Inversiones en el Fondo de Fondos, compartió que el fondo gubernamental administra 2,200 millones de dólares y está invertido en 30 Fund Managers. Dijo que hay un gran problema en términos de liquidez en el ecosistema y que al invertir en un fondo ya dan por sentado que la salida no se hará por la vía pública, sino mediante fusiones y adquisiciones. 

Respecto al MOIC (Multiple on Invested Capital o múltiplo del capital invertido), dijo que en una ocasión encontraron una ventana de salida (Exit Window) de 4x y decidieron tomarla.

El LP Day se realizó en el marco del 17º aniversario de Angel Ventures, un fondo de capital de riesgo pionero en México. Fundado en 2008 en la capital, se enfoca en la etapa temprana inspirado en el modelo de inversión ángel. En su portafolio se encuentran empresas como Clip, Kueski, Colektia, Finkargo y Vest.