El País

La Justicia no solo va lenta en España. Los tribunales de la Unión Europea también se toman su tiempo para dirimir sobre cuestiones trascendentales como la aprobación de fusiones empresariales millonarias. Las demoras son tan prolongadas en el tiempo que cuando llega la resolución final ya no tiene sentido ni ninguna consecuencia práctica, salvo el perjuicio para las empresas que solicitaron el permiso. Es el caso de la frustrada venta en 2015 de O2, filial de Telefónica en Reino Unido, a Hutchison, conglomerado industrial de Hong Kong propietario del operador Three. El Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) anuló este jueves la sentencia del Tribunal General de la UE (TGUE, su instancia inferior) que dio vía libre a la compra de O2 por Hutchinson, anulando el veto de 2016 por la Comisión Europea. En la práctica, el fallo devuelve el asunto al TGUE, que deberá pronunciarse de nuevo sobre la fusión de las dos empresas de telecomunicaciones.

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Cinco Días Santiago Millán

El escenario de nuevas fusiones en el sector de las telecomunicaciones en el Viejo Continente parece afrontar nuevas incertidumbres regulatorias y de competencia. Así, el tribunal de segunda instancia de la Unión Europea debería reexaminar la sentencia contra el veto interpuesto por Bruselas en 2016 a la fusión entre O2, filial de Telefónica en Reino Unido, y Hutchison, valorada entonces en cerca de 13.000 millones de euros, tal y como se ha pronunciado la asesora jurídica del alto tribunal.

La abogada general del Tribunal de Justicia de la Unión Europea, Juliane Kokott, ha recomendado que “se anule la sentencia del Tribunal General (de 2020) y que se devuelva el asunto al Tribunal General para que disponga una nueva sentencia sobre la disputa”. Aunque su resolución no es vinculante, en términos generales, los jueces suelen seguir la opinión de los abogados mayoritariamente. La decisión definitiva se conocerá, presumiblemente, a principios de 2023.

Fuentes del sector han apuntado que una decisión del Tribunal de Justicia de la Unión Europea en línea con el Tribunal General supondría una vía más favorable para permitir operaciones de concentración en el sector de las telecos, entre las que figura la de Orange y MásMóvil. Las acciones de Orange en la Bolsa de París han comenzado la sesión subiendo cerca de un 1% pero, tras conocerse la decisión, se han dado la vuelta y ceden un 0,5% cerca del mediodía.

En un comunicado, el Tribunal e Justicia de la Unión Europea señala que en las conclusiones presentadas este jueves, Juliane Kokott propone que se anule la sentencia del Tribunal General y que le sea devuelto el asunto para que se pronuncie sobre el litigio.

Comienza destacando que se trata del primer asunto que brinda al Tribunal de Justicia la oportunidad de pronunciarse sobre el concepto de «obstáculo significativo para la competencia efectiva», en la medida en que se basa en efectos no coordinados, y de aportar precisiones tanto sobre las exigencias de prueba que recaen sobre la Comisión a efectos de la aplicación de dicho concepto como sobre el alcance del control de la legalidad que el juez de la Unión debe ejercer.

En primer lugar, la Abogada General precisa que el alcance del control jurisdiccional respecto a la aplicación del concepto de «obstáculo significativo para la competencia efectiva» debe ser el mismo, cualquiera que sea el tipo de concentración de que se trate que pueda dar lugar a tal obstáculo. A este respecto, la Comisión dispone de un margen de apreciación en materia económica a efectos de la aplicación de las reglas básicas del Reglamento de concentraciones. De ello resulta que el control por parte del juez de la Unión de una decisión de la Comisión se limita a la verificación de la exactitud material de los hechos y a la inexistencia de error manifiesto de apreciación.

En segundo lugar, la Abogada General examina los criterios que rigen la carga y la práctica de la prueba, así como el grado de prueba que debe exigir el juez de la Unión a la Comisión cuando esta prohíbe una operación de concentración debido a que supone un obstáculo significativo para la competencia efectiva al generar efectos no coordinados en un mercado oligopolístico.

Por una parte, el Reglamento de concentraciones no impone unas exigencias de prueba diferentes en materia de decisiones relativas a operaciones de concentración según sean de autorización o de prohibición, siendo dichas exigencias perfectamente simétricas.

Por otra parte, el criterio pertinente aplicable al grado de prueba exigido a la Comisión en sus análisis (prospectivos) económicos es el de la «ponderación de probabilidades» o de la «verosimilitud». Este último consiste en examinar de qué modo la operación de concentración de que se trate, a la luz de las diversas relaciones de causa a efecto posibles, podría suponer un obstáculo significativo para una competencia efectiva. Según la Abogada General, esta conclusión se impone máxime si se tiene en cuenta que el pronóstico para el futuro no puede probarse de forma «objetiva» ni está exento de incertidumbre o duda.

Por último, la Abogada General Kokott considera que, habida cuenta de la unicidad del concepto de «obstáculo significativo para una competencia efectiva», independientemente del tipo de concentración considerada, y de la simetría de las exigencias de prueba, no existe justificación alguna para que se exija un grado de prueba más elevado en caso de concentraciones que den lugar a efectos no coordinados en mercados oligopolísticos que cuando se trata de concentraciones que den lugar a posiciones dominantes de tipo «conglomerado» (grupo de empresas pertenecientes a sectores de actividad diferentes) o «colectivo» (diferentes empresas jurídicamente independientes entre sí que actúan, desde un punto de vista económico, como una entidad colectiva en el mercado de que se trate).

Trayectoria

El 11 de mayo de 2016, la Comisión Europea adoptó una decisión por la que se declara incompatible con el Reglamento de concentraciones el proyecto de adquisición de O2 por Hutchison 3G UK 2, dos operadores de telefonía móvil británicos. El mercado en cuestión es oligopolístico y da lugar, según la Comisión, a un obstáculo significativo para la competencia efectiva como consecuencia de efectos “no coordinados” o “unilaterales”, esto es, en ausencia de una posición dominante de la entidad fusionada.

El Tribunal General, a raíz de un recurso interpuesto por una de las empresas, en este caso Hutchison, anuló dicha decisión mediante su sentencia de 28 de mayo de 2020, al entender que la Comisión incumplió, esencialmente, las exigencias de prueba aplicables al control de las concentraciones que dan lugar a efectos no coordinados en un mercado oligopolístico.

En el recurso de casación interpuesto ante el Tribunal de Justicia por la Comisión, la Comisión cuestiona, fundamentalmente, tanto estas exigencias como el alcance del control ejercido por el Tribunal General a este respecto.

Fusiones

El sector de las telecos está muy pendiente de la sentencia porque puede depender en gran medida el posible proceso de consolidación. Según fuentes del sector, la sentencia definitiva será fundamental para las fusiones en Europa.

En su momento, Bruselas rechazó la integración de Hutchison y O2 porque suponía una reducción de cuatro a tres del número de operadores de red en Reino Unido, lo que podía afectar a la competencia y a los propios usuarios británicos.

Ahora, una de las primeras transacciones que está encima de la mesa es la fusión de Orange y MásMóvil en el mercado español, valorada en 18.000 millones de euros, y que supone la integración del segundo y cuarto operador español para crear un grupo líder en la banda ancha fija y la telefonía móvil.

Otra de las transacciones que ya está en marcha es la compra de MásMóvil Portugal por parte de Vodafone, que también supone la integración de dos operadores de red.

Cinco días

Cellnex ha comunicado este jueves el orden del día de la próxima junta de accionistas, que tendrá lugar el próximo 28 de abril. En el informe remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía ha incluido la aprobación del aumento de capital social mediante aportaciones no dinerarias, en un importe nominal de 6.786.912,75 euros, a suscribir y desembolsar por la entidad luxemburguesa CK Hutchison Networks Europe Investments S.À R.L., en el marco del acuerdo suscrito el 12 de noviembre de 2020 entre Cellnex, Cellnex UK Limited y determinadas entidades del grupo CK Hutchison, en torno a la compra de las torres de telefonía móvil de la compañía asiática en Reino Unido, por parte del grupo español.

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Finalmente, después de que el acuerdo se mantuvo más de un año en vilo, la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA, por sus siglas en inglés) del Reino Unido autorizó la compra de torres de CK Hutchison por parte de Cellnex.

El organismo regulador impuso una importante condición a la transacción: Cellnex debe vender mil sitios existentes en el país, cuya ubicación geográfica coincida con la de las torres que añadirá de Hutchison.

La institución puso dicha condición como una forma de evitar que el acuerdo entre las compañías dañe la competencia y se encarezcan los precios de los servicios de telecomunicaciones, pues Cellnex aumentaría significativamente su poder en el mercado británico.

En diciembre de 2021, la CMA realizó una investigación en la que identificaba serios problemas de competencia a raíz de la adquisición. Advirtió que la venta de los mástiles móviles a Cellnex evitaría la aparición de un tercer actor importante en el mercado.

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Así, se crearía un duopolio en el que Cellnex y Cornerstone Telecommunications Infrastructure Limited (CTIL) –empresa conjunta de O2 y Vodafone– concentrarían el 90 por ciento del mercado de infraestructura. Los efectos serían precios más altos y contratos onerosos para los operadores.

Por esa razón, la desinversión ordenada por la autoridad reguladora busca corregir y prevenir consecuencias dañinas de la transacción. La CMA dijo que la medida protegerá la competencia y detendrá una posible amenaza de tarifas más costosas.

Reino Unido fue el último país en aprobar la compra de torres de CK Hutchison por parte de Cellnex. El acuerdo en el mercado británico forma parte de una transacción entre las empresas en seis países de Europa: Austria, Irlanda, Dinamarca, Suecia, Italia y el Reino Unido.

En 2020, Cellnex pactó la compra de un total de 24 mil 600 torres móviles que poseía CK Hutchison repartidas en estas naciones, lo cual representó su entrada a los nuevos mercados de Suecia, Austria y Dinamarca, y el refuerzo de su posición a nivel regional.

Por la compra de estos activos, Cellnex está pagando un total de 10 mil millones de euros. Además, el convenio supone una inversión adicional por mil 150 millones de euros en el despliegue de hasta 5 mil 250 nuevos emplazamientos  durante el próximo lustro, de los cuales 600 se ubicarán en el Reino Unido.

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Tobias Martínez, consejero Delegado de Cellnex, destacó que “el conjunto de los acuerdos con CK Hutchison no sólo fortalecen nuestra posición como principal operador paneuropeo, sino que también refuerzan las relaciones con nuestros clientes y nos abren a nuevas oportunidades y perspectivas de colaboración”.

Cellnex ha estado cerrando varios acuerdos clave de compra para reforzar su posición en el mercado europeo, de cara a aprovechar las oportunidades comerciales del desarrollo de las redes de quinta generación.“En esencia, esta racionalización de la infraestructura gestionada por un operador neutro como Cellnex creará los incentivos necesarios para acelerar, mejorar y ampliar la cobertura móvil, incluida la del 5G, en estos mercados clave”, agregó Martínez.

Cinco días

Cellnex Telecom ha informado que la Autoridad de los Mercados y la competencia del Reino Unido (CMA) ha aprobado la adquisición por parte de la compañía de los 6.000 emplazamientos de telecomunicaciones (infraestructura pasiva) de CK Hutchison en el Reino Unido.

La transacción está sujeta a la desinversión de alrededor de 1.000 emplazamientos existentes de Cellnex en el Reino Unido, y que se solapen geográficamente con los emplazamientos a adquirir de CK Hutchison.

La propuesta que presentó la compañía española estaba entre los 900 y los 1.300, con lo cual estaría en el rango pero por debajo del máximo. La CMA ha aceptado el argumento de que lo que tiene sentido es desinvertir en las zonas donde se producen solapamientos, lo cual permite pensar en más crecimiento siempre y cuando se evite dicho solape. El escenario que se plantea es similar al que se dió en Francia en otoño pasado, cuando el regulador autorizó a Cellnex a comprar Hivory, a cambio de vender, en aquel caso, 3.200 torres.

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La Autoridad de Competencia y Mercados (CMA) del Reino Unido concluyó, de manera provisional, que la compra de las torres de CK Hutchison por parte de Cellnex plantea serios problemas de competencia, pues podría encarecer los costos de las redes móviles de telecomunicaciones.

A más de un año de la firma del contrato entre las empresas, el regulador británico no ha autorizado la transacción, poniendo contra las cuerdas la conclusión de una de las mayores adquisiciones en la historia para Cellnex.

En noviembre de 2020, Cellnex pactó la compra del portafolio de torres de Hutchison en Europa, equivalente a unos 24 mil 600 emplazamientos, por un valor de 10 mil millones de euros. Todos los reguladores de los países involucrados ya dieron su aprobación, excepto el del Reino Unido.

Tras un segundo análisis, la CMA reafirmó su opinión acerca de que la venta de los sitios a Cellnex evitaría la aparición de un tercer actor nacional importante en el mercado de infraestructura, dejando un duopolio en el que la compañía española y CTIL tendrían el 90 por ciento.

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En las condiciones actuales, Cellnex ya es uno de los dos únicos grandes proveedores independientes de infraestructura pasiva en el Reino Unido, junto con Cornerstone Telecommunications Infrastructure Limited (CTIL), una empresa conjunta entre O2 y Vodafone.

Si la transacción entre Cellnex y Hutchison se completa, el organismo regulador prevé una reducción de la competencia para satisfacer las futuras demandas de infraestructura para las redes móviles, con el riesgo de que los operadores “se enfrenten a precios más altos y contratos más onerosos”.

La autoridad regulatoria considera que, si no se hubiera llegado a un acuerdo con Cellnex, lo más probable es que Hutchison habría podido encontrar a un comprador alternativo u otra opción más viable para comercializar sus torres sin dañar la competencia.

Por ello, la CMA ha decidido mantener en amarillo el semáforo regulatorio, y pidió a los involucrados que presenten conclusiones provisionales y posibles soluciones hasta el 14 y 7 de enero, respectivamente, antes de que tome su determinación final el 7 de marzo de 2022.

Expansión

BT, la antigua British Telecom, ha remitido un escrito a la Autoridad de la Competencia y los Mercados Británica (CMA) en la que alerta sobre las repercusiones para el mercado y el desarrollo de su 5G de la compra por parte del grupo español Cellnex.

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La torrera española Cellnex registró un incremento de 47 por ciento en sus ingresos totales hasta mil 061 millones de euros durante el segundo trimestre de 2021, por lo que suma otro periodo de bonanza mientras avanza en los planes de expansión por Europa.

Casi todos los resultados financieros de la compañía mostraron un repunte. El Ebitda ajustado aumentó 53 por ciento a 804 millones, mientras que el flujo de caja libre y recurrente apalancado llegó a 394 millones (47% más).

Pero a su vez la empresa reportó pérdidas por 67 millones de euros debido a mayores amortizaciones, costos financieros y el incremento de los intereses netos para reforzar la posición de liquidez.

Durante el último trimestre del año, Cellnex cerró diferentes adquisiciones de carteras de torres de telecomunicaciones en países europeos. En diciembre de 2020, pactó la compra de 24 mil 600 emplazamientos de CK Hutchison, ubicados en Italia, Reino Unido, Austria, Suecia, Dinamarca e Irlanda.

A excepción del mercado británico, la compañía ha ido cerrando las transacciones al conseguir las aprobaciones regulatorias. En junio, la Autoridad de Competencia de Polonia también autorizó la adquisición de Polkomtel Infraestruktura, y en el mismo país en abril completó la integración de la división de torres de Play.

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Cellnex tiene un total de 81 mil 755 mástiles operativos en Europa, de los cuales Italia concentra 20 mil 020; Francia, 11 mil 266, y España cuenta con 10 mil 339. Los tres son los países donde su huella de infraestructura es más grande hasta ahora.

En el primer semestre de 2021, la empresa con sede en Barcelona dijo que invirtió 6 mil 300 millones de euros en adquirir nuevos activos como los antes mencionados, y en desplegar más infraestructura y capacidad.

Reino Unido ve problemas de competencia

Pero no todas son buenas noticias para la compañía. El cierre final de la compra de torres a Hutchison en Europa aún no se concreta porque el Reino Unido ha puesto resistencia. La Autoridad de Competencia y Mercados (CMA, por sus siglas en inglés) encontró posibles problemas en la transacción local, que podrían afectar el entorno de competencia.

La CMA pidió a Cellnex y Hutchison que presentaran propuestas para resolver los peligros del acuerdo, como el encarecimiento de precios y servicios de menor calidad para los operadores y los usuarios finales.

Sin embargo, las soluciones de las empresas al parecer no convencieron al organismo, pues anunció que ha comenzado una investigación más profunda. La CMA podría determinar reparaciones adicionales para dar su visto bueno, o negar la aprobación.

Luego de analizar si el acuerdo dañaría la dinámica de mercado, la Autoridad de Competencia Italiana autorizó que Cellnex adquiera las torres de CK Hutchison en el país, pero con algunas condiciones.

Cellnex deberá poner a disposición de los operadores de FWA (acceso inalámbrico fijo) y los nuevos jugadores móviles cierta cantidad de mástiles en los municipios con menos de 35 mil habitantes.

El organismo regulador estaba preocupado por un posible aumento de tarifas o reducciones de capacidad en este tipo de infraestructura, como consecuencia de la transacción. La condición impuesta busca evitar barreras en el mercado.

Ahora la empresa española ya tiene el visto bueno en cinco de los seis mercados que involucran la compra de la cartera de torres de CK Hutchison, pactada en noviembre de 2020 por 10 mil millones de euros.

Dinamarca, Austria, Irlanda y Suecia otorgaron las aprobaciones regulatorias en meses pasados y ya se cerraron los acuerdos. Se espera que la transacción en Italia también finalice en las próximas semanas.

Sólo falta la luz verde de la Autoridad de Competencia y Mercado del Reino Unido, quien en abril inició una investigación para determinar si la transacción podría limitar o restringir la competencia.

En total, Cellnex se hará de 24 mil 600 torres móviles repartidas en los seis países europeos. Con este movimiento, la compañía ingresó a Suecia, Austria y Dinamarca, y se reforzó en los otros tres mercados. 

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Cellnex también adelantó que ampliará su colaboración con el operador móvil portugues MEO. El año pasado, la torrera española adquirió la división de mástiles del operador, Omtel, y convino con él un convenio de alojamiento.

En los días siguientes, Cellnex dijo que presentará un expediente ante la Autoridad de la Competencia para adquirir más emplazamientos, celdas pequeñas y sistemas distribuidos de antenas.

Tras completar las dos etapas del proceso licitatorio, el regulador británico Ofcom recaudó un total de casi mil 600 millones de euros (mil 379 millones de libras esterlinas) en la subasta 5G por las bandas de 700 MHz y 3.6 a 3.8 GHz.

En marzo, el organismo anunció que había recibido ofertas económicas por un total de mil 356 millones de libras. A esa cantidad, se sumaron otros 23 millones en la segunda etapa del concurso, en la cual se buscaron definir las posiciones de frecuencia específica de los operadores.

Quien adquirió más espectro radioeléctrico fue EE, filial de BT, al quedarse con 40 MHz en la banda de 700 MHz y 40 MHz en la banda media; Telefónica compró 20 MHz en el espectro de 700 MHz y 40 MHz en la de 3.6 a 3.8 GHz; Vodafone se hizo de 40 MHz en la segunda banda de frecuencias, y Hutchison adquirió 20 MHz en el espectro de 700 MHz.

Durante la etapa de asignación, las compañías ofertaron para asegurarse una posición conveniente en las bandas y se quedaron con los siguientes rangos de frecuencias:

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Además, los ganadores de la subasta 5G pudieron negociar entre ellos sus ubicaciones de espectro, lo cual les daba la oportunidad de acercar sus tenencias en la banda más amplia de 3.4 a 3.8 GHz.

Telefónica y Vodafone fueron las únicas empresas que suscribieron un acuerdo durante este periodo de negociación. Pero más tarde todos los operadores pueden realizar intercambios y notificarlo a Ofcom.

Con estos resultados, el Reino Unido culminó la licitación de espectro que servirá a la implementación de redes 5G. En un principio, el órgano regulador planeaba llevar a cabo el concurso en enero de 2021; sin embargo, el proceso se aplazó debido a las restricciones impuestas ante la pandemia de la Covid-19.

El Reino Unido ya había realizado antes una subasta de frecuencias que impulsarían el despliegue de 5G. En 2018, Ofcom licitó las bandas de 2.3 y 3.4 GHz, las cuales han apoyado también el encendido temprano de la tecnología de quinta generación en el territorio británico.