El País

La Comisión Europea ultima una reforma de los criterios con los que analiza las fusiones y adquisiciones entre empresas en el mercado único. Los cambios que prepara el poderoso departamento de Competencia, que dirige la vicepresidenta Teresa Ribera, pasan por dar más protagonismo en los exámenes de las operaciones a elementos como la resiliencia, la inversión e, incluso, la previsión de cómo evolucionará el mercado, con la idea de fomentar la creación de grandes empresas europeas. Esto supone, por otra parte, que los técnicos de Bruselas tendrán que dar menos protagonismo a cómo afecta la fusión a la marcha de los precios.

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El Diario de Madrid

Ignacio Gallego ha defendido que una regulación más favorable a las fusiones en el sector de telecomunicaciones europeo permitiría a las compañías lograr mayor escala, aumentar sus inversiones y competir mejor con regiones como Asia o Norteamérica, donde las telecos tienen redes con muchos más usuarios y mayores ingresos. “Nos parece que tiene sentido revisar la regulación para que nuestros clientes puedan tener oportunidad de consolidarse y tener más posibilidades de innovar e invertir”, afirmó en una entrevista con Servimedia.

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Elon Musk anunció que SpaceX, su compañía especializada en lanzamientos espaciales con cohetes reutilizables, adquirirá a xAI, empresa enfocada en el desarrollo de modelos de Inteligencia Artificial (IA), en un acuerdo multimillonario. La intención del empresario es la de aprovechar la infraestructura de SpaceX para el lanzamiento de Centros de Datos espaciales que puedan aprovechar la energía solar constante.

La transacción, reportada inicialmente por Reuters la semana pasada, representa una de las fusiones más ambiciosas del sector tecnológico hasta la fecha, valorando a SpaceX en 1 billón de dólares y a xAI en 250 mil millones de dólares, según fuentes familiarizadas citadas por el medio.

“Esto marca no sólo el siguiente capítulo, sino el siguiente libro en la misión de SpaceX y xAI: escalar para crear un sol consciente que comprenda el Universo y extienda la luz de la conciencia a las estrellas”, declaró Musk en el anuncio de adquisición.

Según el empresario, la fusión responde a una necesidad crítica en el desarrollo de la IA, la cual depende de grandes Centros de Datos terrestres que requieren cantidades inmensas de energía y refrigeración. Ante esto, afirma que la demanda global de electricidad para IA simplemente no puede satisfacerse con soluciones terrestres sin imponer dificultades a las comunidades y el medio ambiente.

SpaceX y xAI buscarán trasladar estos esfuerzos intensivos en recursos al espacio, donde existe acceso a energía solar constante con costos operativos y de mantenimiento mínimos. “Siempre hay sol en el espacio“, agrega Musk en el comunicado.

El plan contempla lanzar una constelación de un millón de satélites que operarán como Centros de Datos orbitales, lo que el empresario afirma que podría ser un primer paso hacia convertirse en una civilización de nivel Kardashev II. La civilización Kardashev Tipo II es una civilización avanzada hipotética capaz de aprovechar toda la producción energética de su estrella madre.

La nave Starship desarrollada por SpaceX será fundamental para esta ambición. Musk estima que se requerirán lanzamientos cada hora transportando 200 toneladas por vuelo para llevar millones de toneladas en equipo al espacio. Según las estimaciones presentadas, lanzar un millón de toneladas anuales de satélites que generen 100 kW de potencia de cómputo por tonelada añadiría 100 gigavatios (GW) de capacidad de cómputo de IA anualmente.

Musk afirma que dentro de 2 a 3 años, la forma más económica de generar cómputo de IA será en el espacio, lo que permitirá a empresas innovadoras entrenar modelos de IA y procesar datos a velocidades y escalas sin precedentes.

Operación millonaria

Musk no reveló detalles de la transacción ya que ambas empresas se mantienen bajo un esquema privado de operación. Según información de Reuters, los inversores de xAI recibirán 0.1433 acciones de SpaceX por cada acción de xAI como parte de la adquisición. Algunos ejecutivos de xAI también podrán optar por efectivo en lugar de acciones de SpaceX a 75.46 dólares por acción.

La compañía combinada espera cotizar acciones a aproximadamente 527 dólares cada una. La fusión se produce mientras SpaceX planea una oferta pública este año que podría valorarla en más de 1.5 billones de dólares.

La operación aún podría requerir la autorización de reguladores, a la vez que podría recibir la reticencia de inversores alrededor de temas como gobernanza, valoración y conflictos de interés. SpaceX mantiene contratos federales con la NASA, el Departamento de Defensa y agencias de inteligencia de los Estados Unidos, las cuales estarían facultadas para revisar transacciones de fusiones y adquisiciones por riesgos de seguridad nacional.

Este plan se enmarca en el proyecto a largo plazo de Musk quien ha enfocado sus esfuerzos y capital en el desarrollo de capacidades avanzadas de IA. La semana pasada anunció que Tesla dejaría de producir los icónicos automóviles Model S y X para transicionar a la fabricación de robots humanoides, los cuales, también utilizarían modelos de xAI. Tesla también invertiría 2,000 millones de dólares en la empresa de IA.

Expansión

El presidente de Telefónica, Marc Murtra ha instado hoy a “dejar que la industria de telecomunicaciones se consolide a cambio de un contrato social que nos permita invertir en productos, atraer talento y pensar a largo plazo”. Murtra ha participado hoy en la edición 2025 del “FT-Connect Europe Summit” – que organiza la Asociación Europea de Operadores de Telecomunicaciones (Connect Europe) y el Financial Times. El evento ha reunido a un amplio conjunto de directivos del ámbito legislativo, reguladores, analistas y ejecutivos del sector.

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Ámbito

Pese a que en los primeros seis meses del año hubo cambios en el mercado cambiario, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en Argentina mostró signos de solidez y dinamismo. Así lo revela el último informe de la práctica de Deals de PwC Argentina, que registró 38 transacciones por un valor total de u$s4.080 millones en el primer semestre de 2025.

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La Sala III de la Cámara Civil y Comercial Federal concedió con efecto suspensivo la apelación de Telecom Argentina contra la resolución de la Secretaría de Industria y Comercio que ordenó al operador suspender por seis meses cualquier acto jurídico, societario o comercial que implique la consolidación con Telefónica.

En la misma resolución se ordena al Secretario de Industria y Comercio que se abstenga de disponer cualquier medida que sea contraria al efecto suspensivo con que se concede el recurso, según se lee en el hecho relevante de la compañía a la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Telecom anunció acuerdo formal para adquirir Telefónica a fines de febrero por mil 245 millones de dólares. Casi un mes más tarde el gobierno de Javier Milei suspendió de forma preventiva los efectos de la adquisición en una medida que involucraba a cualquier iniciativa de unificar o integrar equipos e intercambiar información sensible, entre otros puntos.

En su más reciente publicación de resultados, la del primer trimestre de 2025, la compañía incluyó cifras de Telefónica.

En el medio, Claro presentó un descargo ante el Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom) contra la operación. Enfatizó sobre tres puntos: la transferencia de las autorizaciones precarias de uso de espectro sin autorización previa, la transferencia de 130 MHz de espectro a una persona jurídica imposibilitada de adquirirlo y la ejecución de una compraventa de acciones que resultó en cambio de control sin autorización previa. El competidor también hizo una presentación en la que se quejó de que Telecom incluya cifras de Telefónica en sus balances al apuntar que “la consolidación de balances implica una instancia de intercambio de información sensible”.

Cierre Digital

El fondo británico Zegona Communications se muestra cada vez más optimista ante la evolución de uno de sus principales activos: Vodafone España. Desde que la filial española de la multinacional británica pasó a estar bajo su control el pasado año, la cotización de Zegona en la bolsa de Londres ha mostrado evolucionó de forma positiva.

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Cinco días

La Alianza Europea de Operadores Locales de Fibra Óptica (ELFA), integrada por unas 800 empresas y asociaciones, han trasladado su rechazo a las potenciales “iniciativas políticamente forzadas para promover la consolidación transfronteriza de los mercados de telecomunicaciones” para fomentar la creación de grandes corporaciones en Europa con la escala suficiente para competir con los gigantes del sector de Estados Unidos y China.

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Cinco días

Las telecomunicaciones siempre han evocado las ideas de desarrollo tecnológico y avance social. Pero la ecuación no incluye necesariamente al empleo, más bien al contrario. Las llamadas redes de nueva generación como las de fibra óptica, la telefonía móvil 5G o los teléfonos inteligentes (smartphones) han supuesto una revolución en el mundo de las telecomunicaciones.

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2023 registró un panorama desafiante económicamente, con una inflación elevada aunque desacelerándose, y altas tasas de interés, lo que fue retador para la sostenibilidad de las empresas del ecosistema digital.

Sin embargo, pese a la persistente incertidumbre en la economía, las fusiones y adquisiciones eran prometedoras y presentaron buenas oportunidades de movimientos en el mercado, algunas de ellas para ayudar a las empresas a reducir costos, para obtener una participación en el mercado o para ofrecer nuevos servicios a los usuarios.

A lo largo del año, algunas empresas fueron optimistas y cautas, y cerraron operaciones que estuvieron en negociaciones durante varios meses.

La Inteligencia Artificial fue la protagonista de una gran parte de las fusiones y adquisiciones del 2023, ya que las empresas están buscando sumar la mayor innovación posible en esta área. Las inversiones de Microsoft en ChatGPT o la de Amazon en Anthropic destacan en este segmento. 

También hubo mucho movimiento en el negocio de torres, con operaciones destacadas como las de Phoenix Tower, GLIL Infrastructure o Highline. Y como en años anteriores, continúa la tendencia de que los operadores se desprendan de sus redes de fibra óptica.

El sector observó que se concretaron operaciones importantes como la oferta de Microsoft para comprar al editor de videojuegos Activision Blizzard por 69 mil millones de dólares o la adquisición de Rogers Communications y Shaw Communications por 14.8 mil millones de dólares, que busca crear una empresa con mayor escala para hacer realidad el despliegue de las redes 5G en Canadá.

América Móvil logró consolidar el control sobre Telekom Austria por los próximos 10 años. La renovación del Acuerdo le permitirá a la compañía asegurar “el liderazgo y control” sobre el operador austriaco.

Otro importante movimiento fue el de Microsoft y Nvidia que firmaron un acuerdo por 10 años para llevar los juegos de Xbox PC al servicio de juegos en la Nube Nvidia GeForce NOW, en un esfuerzo por parte de Microsoft para convencer a las autoridades de competencia de aprobar la fusión con Activision-Blizzard.

Donde hubo mucho movimiento fue en el mercado telco de España, donde Orange adquirió MasMóvil (operación anunciada en 2022 pero durante 2023 no logró la aprobación regulatoria), Saudí Telecom Corp (STC) anunció la compra de 9.9 por ciento de Telefónica, lo que obligó al gobierno de España, a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) a evaluar una inversión en el operador, mientras que el grupo británico Zegona presentó una oferta por Vodafone. 

Ciertamente, la digitalización y la transformación siguen impulsando las fusiones y adquisiciones en el sector y se registraron varios movimientos, gracias a la confianza de los inversores para invertir en el mercado de las telecomunicaciones y tecnológico.