Fulvio Conti, presidente de Telecom Italia (TIM), está preparando su renuncia, de acuerdo con fuentes no identificadas citadas por La Repubblica. Si bien no se dio el nombre de quién sería su reemplazo, se especula que el actual CEO, Luigi Gubitosi, será el que asuma la presidencia de manera interina.

El artículo agrega que el cambio en la junta podría conducir a una reforma más amplia de la gobernanza y abrir la conversión de las acciones de ahorro de TIM en acciones ordinarias, movimiento bloqueado por Vivendi en 2015. Este último y Elliott Management, principales accionistas de TIM, han estado en desacuerdo desde que el fondo estadounidense tomó el control de la junta directiva en 2018.

Al inicio de 2019, Vivendi solicitó la destitución de Conti y otros cuatro directores nombrados por Elliott, argumentando “falta sustancial de independencia”, aunque disolvió esta moción antes de celebrar la junta de accionistas en marzo, en la que se comprometieron a poner fin a su disputa mediante una reorganización en la que Cassa Depositi e Prestiti (CDP) lo citó como un corredor de poder potencial.

Vivendi cuenta con un 23.9 por ciento del capital excedente, seguido de CDP con 9.9 por ciento, convirtiéndose en el segundo accionista y dejando en tercer lugar a Elliott con un 9.8 por ciento. Estos cambios en la composición, así como el proyecto de integración entre la red de TIM y Open Fiber y la última reunión entre los tres socios principales, podría dar lugar a un acuerdo compartido.

Los rumores apuntan a que se convocó a una junta precisamente para discutir este tema, y por ello se considera que el diálogo entre los tres accionistas puede ser positivo para la conversión de las acciones de ahorro en acciones ordinarias, operación de la que se ha hablado durante años.

El fondo Elliott Management envió hoy una carta al Consejo de Administración de AT&T en donde describe un plan para activar y generar oportunidades de valor para la compañía, que incluye la venta de activos.

Elliott, que posee 3 mil 200 millones de dólares del operador estadounidense, sugirió que la oportunidad podría llevar a AT&T a un valor de 60 dólares por acción para 2021, lo que representa un alza de 65 por ciento del precio que actualmente tienen los papeles.

El Plan recomienda un mayor enfoque estratégico, una mayor eficiencia operativa, un marco formal de asignación de capital y un mejor liderazgo y supervisión. Primero propone una revisión completa de la cartera de la compañía, para luego analizar el destino de las distintas operaciones.

“Cualquier activo que no tenga una lógica clara y estratégica para ser parte de AT&T debe considerarse para la desinversión: DirecTV, las operaciones inalámbricas mexicanas, partes de la huella del cable y todos los demás activos deben evaluarse como parte de esta revisión”.

Elliott fue contundente en las críticas a las compras que realizó el operador: “La estrategia de fusiones y adquisiciones de AT&T no sólo ha contribuido directamente a su profundo bajo rendimiento del precio de las acciones, sino que también ha causado distracciones que han contribuido al reciente bajo rendimiento operativo de la compañía”.

En este sentido, en el documento, el fondo se pregunta por qué el operador “necesita ser dueño de Time Warner. Si bien es demasiado pronto para saber si AT&T puede crear valor con Time Warner, seguimos siendo cautelosos con los beneficios de esta combinación. Creemos que, después de $ 109 mil millones y tres años, ya deberíamos estar viendo algunas manifestaciones de los claros beneficios estratégicos”, asegura.

También afirma que DirecTV cuenta con “resultados perjudiciales”, ya que las tendencias en el negocio de TV paga continúan erosionándose, con los suscriptores premium en rápido declive. Asimismo, criticó que AT&T no haya logrado adquirir T-Mobile: “Posiblemente el trato más perjudicial fue el que no se hizo”.

Según la carta, Elliott realizó la inversión en AT&T, una de las más grandes de la historia, porque exhibe una combinación única de bajo rendimiento histórico, una valoración deprimida, activos bien posicionados y un camino claro hacia adelante para generar un valor extraordinario para los accionistas y otras partes interesadas.

En respuesta a la carta del fondo de cobertura, AT&T dijo que su equipo directivo y la Junta Directiva “mantienen un diálogo regular y abierto con los accionistas y revisarán las perspectivas de Elliott Management en el contexto de la estrategia comercial de la compañía”.

El movimiento del inversionista despertó hasta el interés del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien aseguró que se trata de una “gran noticia”, y repitió sus críticas a la división de noticias de AT&T: “CNN es malo para Estados Unidos, es una vergüenza fraudulenta”, publicó el mandatario en su cuenta de Twitter.