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A Fitch Ratings anunciou que melhorou o rating da Oi , depois de a operadora ter conseguido concluir com sucesso um processo de troca de dívida, que prolongou os prazos, garantiu novas linhas de crédito e concordou com a utilização dos recursos provenientes do desinvestimento.

“Os ratings da Oi refletem os desafios operacionais para alcançar um EBITDA positivo e reduzir o consumo de caixa em meio à intensa concorrência de soluções de TI e telecomunicações para clientes B2B. Também levam em consideração as dificuldades em vender ativos aos preços esperados e em usar os recursos para reduzir dívidas e obrigações take-or-pay ”, explicou a agência de classificação.

Os ratings revisados ​​incluem o rating de longo prazo em moedas locais e estrangeiras (IDR) para ‘CCC-‘ de ‘D’ e seu rating de longo prazo em moeda nacional correspondente para ‘CCC-(bra)’ de ‘D(bra)’. A Fitch também atribuiu ratings de ‘CCC-‘/’RR4’ para as novas notas garantidas super seniores de US$ 600 milhões (New Money) com vencimento em junho de 2027 e ‘CCC-‘/’RR4’ para as notas de dívida garantida de 1.300 milhões de dólares com vencimento em dezembro de 2028.

Apesar da melhoria anunciada, os ratings continuam na faixa do que é considerado grau especulativo ou os chamados ‘junk bonds’, ou seja, implicam um risco elevado para o investimento. Nesse sentido, a Fitch alerta que o rating ainda considera “ fraca flexibilidade financeira , uma estrutura de capital insustentável e um fluxo de caixa livre negativo esperado para os próximos três anos”.

Segundo a agência de rating, após a conclusão do novo processo de reestruturação , a dívida da Oi ascenderia a um total de 34,3 mil milhões de reais (6,3 mil milhões de dólares), dos quais 50 milhões vencem em 2026, 4,2 mil milhões em 2027 e 5 mil milhões em 2028.

Por outro lado, a Fitch considera positiva a venda da ClientCo , sua subsidiária de serviços empresariais de banda larga, para a V.tal . A venda foi concluída nos últimos dias por 5,68 bilhões de reais (um bilhão de dólares), dos quais 4,99 bilhões de reais serão pagos em ações. A expectativa é que a compra receba autorização antes do final deste ano.

Adicionalmente, a Oi anunciou que no dia 30 de setembro foram concluídas as negociações do processo de transição para o regime de autorização de telefonia fixa. O acordo firmado com a Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel) , o Ministério das Comunicações, o Tribunal de Contas da União, o Ministério Público Federal e a V.tal prevê que a empresa investirá pelo menos 6 bilhões de reais em infraestrutura , bem como na manutenção de telefonia fixa em 10.650 localidades, em 2.845 municípios, onde não há alternativa de serviço aos usuários até 2028.

Nesse sentido, a Fitch espera que a transição da Oi como autorizada (e não mais concessionária) em meados de 2025 deverá aliviar o tesouro ao isentar a empresa de onerosas obrigações de linha fixa.