Ciudad de México. Betterfly anunció la adquisición de minu, una fintech mexicana de compensación y beneficios, en lo que calificaron como “una de las mayores adquisiciones de startups en la historia” de América Latina, aunque no reveló el monto de la transacción.

La nueva entidad, llamada minu by Betterfly, cuenta con alrededor de 250 colaboradores y operará exclusivamente en México. En conjunto, atenderá a más de 4,000 empresas, entre las que destacan Grupo Modelo, Liverpool, Televisa Univisión, Coppel y Avis, y brindará su plataforma de beneficios a más de un millón de colaboradores en el país. 

“Esta es la apuesta probablemente más grande que hemos hecho como organización”, asentó el cofundador y CEO de Betterfly, Eduardo della Maggiora, en entrevista con DPL News. “Porque esto va a apostar por un mercado donde creemos que realmente podemos ganar y donde la suma de las partes es mucho más que las partes separadas”, detalló.

De visita en México, Della Maggiora detalló que ambas empresas cerraron el trato luego de negociarlo muy dedicadamente durante los últimos 6 meses. El fundador especificó que este movimiento se produjo tras la llegada del unicornio chileno a México en 2022, y luego de esperar de dos a tres años para poder hacer una apuesta de esta envergadura. 

El emprendedor indicó que la combinación dará como resultado una de las plataformas de compensación y beneficios más grandes de la región de la que México será pionero a nivel global, y que demuestra que “sí se puede crear soluciones innovadoras de Latinoamérica al mundo”.

minu fue fundada por el emprendedor iraní Nima Pourshasb (CEO) y el emprendedor español Rafael Niel (COO) en 2019. Pourshasb rememoró que en 2021 incorporaron más de 50 beneficios a la plataforma. 

“Para nuestros clientes continúan los productos y servicios, sólo que se fortalece porque ahora tenemos salud física, que es lo que más nos piden”, aclaró su cofundador y CEO. 

Crecimiento y foco

Della Maggiora recordó que fundó Betterfly junto a su hermano Cristóbal en 2020, con la misión de vivir vidas más sanas, más felices y más protegidas y la definió como tres plataformas en una: a las que denomina protección, prevención y propósito. 

Recordó que en el año de la pandemia lanzó con un seguro de vida, y posteriormente agregó seguros complementarios. “Somos el seguro más utilizado del mundo”, aseveró, y dijo que próximamente se abocará a combinar los seguros con la salud preventiva para crear un ecosistema de salud 360. 

En diálogo posterior al anuncio, Della Maggiora rememoró que durante el periodo 2020-2021 Betterfly creció muy rápido y, hacia el final de 2022 decidieron “hacer menos mercado, pero más profundo”. Dijo que decidieron enfocarse en México, Chile y España —el hub europeo que lanzaron en 2023—, porque en esos países era donde la crisis de salud era más pronunciada; al tiempo que empezaron a preparar el camino para EE. UU. 

En ese momento fue cuando eligieron a México como uno de sus mercados más importantes y aseguró que fue la decisión correcta, porque empezaron a crecer como nunca antes en el país. Y agregó que la transacción anunciada esta semana es resultado de ese foco. 

Próximos pasos: EE.UU. y medicina preventiva

Della Maggiora dijo que esta fusión se anunció dos semanas antes de Betterfly se lance en EE.UU, donde debutará con Health OS, es decir, un sistema operativo de seguridad. El emprendedor enfatizó que México y Estados Unidos son sus mercados clave y donde invertirá más. 

El CEO compartió que, en 2024 el mercado de salud estadounidense era de 5 trillones (o billones, en español) de dólares y el 95% correspondía a la medicina reactiva, pero para 2033 Deloitte estima que se revierta esa proporción y el 60% de los 7 trillions al que ascenderá sea de medicina preventiva, o lo que es lo mismo, que esta categoría cree 3 trillones de dólares.  “Eso es lo que estamos atacando, adonde queremos ir”, puntualizó.

“Partimos con los hábitos, después nos fuimos a los biomarcadores, exámenes de sangre, laboratorio y ahora estamos entrando con los GLP-1, con los péptidos, con todo lo que es la medicina preventiva y probablemente en seis meses en más debido a la inteligencia artificial van a llegar nuevos productos”, explicó Della Maggiora.

“Creo que estamos en un punto de inflexión de lo que es la salud de la humanidad y cómo se va a poder llevar esto a escala, de mejorar la calidad de vida de las personas a través de la medicina preventiva, la medicina funcional y todo lo que tiene que ver con la salud física, pero de una manera mucho más precisa y accionable”, complementó.   

Por ello señaló que, si bien existen planes para hacer una eventual oferta pública inicial (OPI) en el mediano plazo, en el corto plazo el objetivo es lanzar y consolidar Estados Unidos. “Vamos a construir una empresa para competir con los más grandes en EE. UU. Es el foco más grande”, enfatizó. 

“Sin duda es algo que vemos en el mediano, largo plazo, como el outcome al final importante de la compañía para la liquidez a todos los inversionistas que han apostado por Betterfly”, dijo a propósito su eventual salida a bolsa.

Betterfly está incorporada en Estados Unidos, en Delaware. Es una PBC (Public Benefit Corporation) y una empresa B, por lo que, además de tener un deber fiduciario de impacto en el medio ambiente, también se autoproclama el primer unicornio social de América Latina.

Finalmente, della Maggiora compartió que el 75% de la plantilla de Betterfly son personas que corresponden a los equipos de tecnología y producto, desde Silicon Valley hasta Chile.

Padtec anunció este lunes 8 de junio la creación de Padtec Marine Networks (PMN), una unidad dedicada al desarrollo e implementación de proyectos de infraestructura submarina y costera.

La compañía también informó la adquisición del 85% de LEV Brasil, empresa especializada en geociencias aplicadas, ingeniería marina y licenciamiento ambiental.

Sin embargo, la operación depende de la aprobación de la asamblea de accionistas, programada para dentro de un mes, el 8 de julio.

Tras la conclusión de la transacción, el actual director general de LEV, Antonio Badagola, asumirá el liderazgo de Padtec Marine Networks.

La nueva unidad tendrá como foco proyectos para operadores de telecomunicaciones, proveedores digitales, Data Centers, hyperscalers, utilities e iniciativas gubernamentales vinculadas a la conectividad e infraestructura crítica.

Con esta iniciativa, la empresa brasileña amplía su presencia en la cadena de infraestructura digital y regresa de forma más estructurada al mercado de cables submarinos, segmento en el que ya participó anteriormente con proyectos como el Cable Júnior, en São Paulo y Río de Janeiro.

Consultado por DPL News sobre la dimensión financiera de la apuesta y las perspectivas de inversión e ingresos de la nueva unidad, el CEO de Padtec, Carlos Raimar, evitó presentar cifras específicas.

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“Más que perseguir metas inmediatas de facturación o volumen en el corto plazo, el valor fundamental de esta estrategia está en ampliar sustancialmente nuestro mercado potencial”, afirmó el ejecutivo.

Raimar reforzó que la estrategia busca posicionar a la compañía más allá del suministro de sistemas ópticos terrestres, incorporando competencias de LEV Brasil.

Crece la demanda de infraestructura submarina

La compañía estima que el mercado global de infraestructura submarina movilizará entre 33,000 millones y 34,000 millones de dólares al año, con potencial de alcanzar los 50,000 millones de dólares hacia 2033.

En América Latina, proyecta que el mercado direccionable relacionado con la construcción de estaciones de aterrizaje, conectividad internacional, ingeniería marina e interconexión de Data Centers llegaría a entre 2,000 millones y 4,000 millones de dólares anuales.

Para la compañía, la expansión de las inversiones en Inteligencia Artificial, Nube y Centros de Datos deberá impulsar la demanda por nuevas rutas submarinas en la región.

“El aumento exponencial de la capacidad computacional instalada en tierra exige automáticamente la creación de nuevas rutas submarinas, la implantación de redes costeras y la modernización de la infraestructura existente”, afirmó el CEO de Padtec.

Tras varios meses de negociaciones exclusivas, se firmó el memorando de entendimiento por el que Bouygues Telecom, Free-iliad Group y Orange se quedará con SFR (Altice) en Francia. La operación, cerrada por 20,350 millones de euros, corresponde a todas las operaciones con pocas excepciones como la división corporativa de los departamentos de ultramar.

Tal como acordó en abril, la operación local de Altice quedará dividida de la siguiente forma: 42% para Bouygues Telecom, 31% para Free-iliad Group y 27% para Orange. La transacción depende de la aprobación de autoridades regulatorias correspondientes; se prevé que se concrete en la segunda mitad de 2027.

• Bouygues Telecom se quedará con parte de la base B2C de SFR (5.9 millones de clientes), el operador móvil virtual Prixtel, la red móvil en zonas de menor densidad, infraestructura fija B2B y la participación de SFR en la red FTTH Faber.
• Free-iliad Group: se quedará con toda la base de clientes de Red (6 millones de clientes), parte de las actividades B2C y clientes de pequeñas empresas.
• Orange: se quedará con parte de las actividades del mercado corporativo y los operadores virtuales Régio, Syma y Coriolis (4.9 millones de clientes).
• Las frecuencias se repartirán entre los tres operadores.
• Los activos que no fueron parte de la operación continuarán siendo gestionados por SFR durante al menos 30 meses.

“Esta transacción transformadora preservaría un ecosistema altamente competitivo y reforzaría la capacidad a largo plazo del sector para invertir, innovar y anticiparse a los grandes cambios tecnológicos. Al permitir que cada operador amplíe su escala e impulse su capacidad de inversión, busca respaldar el desarrollo de servicios e infraestructuras de comunicaciones digitales y electrónicas más resilientes, soberanas y de alto rendimiento en Francia”, dijeron los involucrados.

La eficiencia de costos producto de la operación superará los 500 millones de euros anuales a partir de los cinco años posteriores al cierre de la operación, que se financiará con deuda. Las partes destacaron que ese valor corresponde en un 60% a optimización de infraestructura y red, 20% de eficiencias de las funciones de TI y soporte y el resto por optimización de los activos de distribución.

Klar continúa su crecimiento a través de fusiones y adquisiciones. Este lunes 18 de mayo, la compañía tecnológico-financiera mexicana anunció la adquisición de Yave, una startup especializada en hipotecas digitales.

De acuerdo con la compañía, que supera los 7 millones de usuarios en México, esta adquisición implica su futura incursión en el sector de los créditos hipotecarios, en aras de fortalecer su compromiso de ofrecer opciones integrales para millones de mexicanos.

Klar explicó que la integración de Yave le permitirá ofrecer soluciones de vivienda bajo el mismo modelo de simpleza de sus productos actuales. Y detalló que, al integrar su tecnología con la especialización de Yave en el sector inmobiliario, sus usuarios próximamente podrán gestionar créditos hipotecarios de manera 100% digital, lo que eliminaría los procesos burocráticos de la banca tradicional.

De igual forma, adelantó, representa un paso estratégico en la expansión de su oferta de créditos colateralizados en el futuro, incluyendo segmentos como el automotriz.

Yave fue fundada por Andrés Ávalos y Bernardo Silva en 2018. Ese año marcó un hito al convertirse en la primera proptech —una startup que utiliza la tecnología para ofrecer soluciones para el sector originario— en otorgar un crédito hipotecario con un proceso completamente digital sin necesidad de sucursales. En el transcurso de estos 8 años, originó cerca de 5,000 millones de pesos en créditos para vivienda. En 2025, fue una de las más de 100 startups distinguidas por la Secretaría de Economía con el sello Hecho en México.

“En Klar queremos ser un factor relevante en más decisiones financieras de nuestros usuarios. La vivienda es probablemente la decisión económica y emocional más importante en la vida de una persona, y queremos estar ahí, acompañándolos en ese momento donde se unen patrimonio y sueños”, declaró el fundador y CEO de Klar, Stefan Möller.

“Desde el inicio, en Yave nos propusimos transformar el acceso al crédito hipotecario en México a través de tecnología, transparencia y una experiencia centrada en el cliente. Unirnos a Klar, una plataforma que comparte nuestra visión de inclusión financiera y ejecución tecnológica, nos permitirá acelerar ese impacto y llevar soluciones de vivienda a una escala mucho mayor”, asentó, por su parte, Bernardo Silva, cofundador y CEO de Yave.

Un nuevo actor quiere un lugar en la carrera global por la Inteligencia Artificial (IA). Las compañías Cohere, de Canadá, y Aleph Alpha, de Alemania, anunciaron sus planes para unir fuerzas y crear una empresa enfocada en IA soberana.

El nuevo actor buscará liderar un segmento cada vez más demandado por gobiernos, empresas estratégicas y sectores altamente regulados que buscan mantener control sobre sus datos, infraestructura y modelos tecnológicos.

La operación dará origen a un grupo transatlántico con presencia en Alemania y Canadá, que combinará la escala global y capacidad comercial de Cohere con la experiencia técnica, institucional y regulatoria de Aleph Alpha en Europa.

De esta manera, las empresas apuestan por construir una alternativa independiente frente a la creciente concentración del mercado de IA en manos de un pequeño grupo de proveedores estadounidenses.

Reducir la dependencia tecnológica

La nueva entidad buscará posicionarse como un proveedor capaz de ofrecer modelos y sistemas de IA que puedan desplegarse bajo leyes locales, marcos regulatorios nacionales y requerimientos culturales específicos.

Se trata de una propuesta pensada para organizaciones públicas y privadas que no quieren depender de una sola Nube, jurisdicción o proveedor extranjero, en el marco de un reciente acuerdo entre Canadá y Alemania sobre IA soberana.

La fusión entre Cohere y Aleph Alpha llega en un momento en que Europa intenta reducir su dependencia tecnológica de Estados Unidos y China, mientras gobiernos de múltiples regiones exploran estrategias nacionales de IA.

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Cada vez más, las empresas y gobiernos de Europa, Asia y América Latina observan la soberanía digital como una prioridad ante el panorama geopolítico actual.

A medida que la IA se vuelve infraestructura crítica para las economías, la defensa, los servicios públicos y las telecomunicaciones, los países comienzan a exigir mayor autonomía tecnológica.

Según cifras citadas por las compañías, el mercado global de servicios de IA podría superar un billón de dólares anuales, mientras que el segmento vinculado a soluciones soberanas alcanzaría cerca de 600,000 millones de dólares.

Aidan Gomez, cofundador y director ejecutivo de Cohere, señaló que la alianza permitirá acelerar la expansión global de la empresa y responder a organizaciones que exigen “control absoluto sobre su pila de IA”.

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El director ejecutivo añadió que la combinación del talento de investigación, infraestructura y valores compartidos entre Canadá y Alemania coloca a la nueva compañía en una posición privilegiada para competir a escala internacional.

La empresa resultante centrará su oferta en industrias con altos requerimientos regulatorios y de seguridad; entre ella, sector público, finanzas, defensa, energía, manufactura, telecomunicaciones y salud.

Schwarz Group inyectará capital e infraestructura

Como parte del acuerdo, las empresas del Grupo Schwarz —matriz de Lidl y Kaufland y actor creciente en servicios digitales— encabezarán la próxima ronda Serie E de Cohere con un compromiso de financiamiento estructurado por 600 millones de dólares.

Además, la infraestructura soberana en la Nube STACKIT, desarrollada por Schwarz Digits, será uno de los pilares técnicos del nuevo proyecto. Esto apunta a que la entidad fusionada avanzará también en fortalecer su capacidad de cómputo e infraestructura local.

Telefónica anunció que llegó a un acuerdo con Melisa Acquisition para venderle su filial en México por 389 millones de euros, que equivalen a 450 millones de dólares. 

Dicho consorcio está compuesto por firmas como OXIO Inc. y Newfoundland Capital Management.

“El acuerdo forma parte del proceso de venta de Telefónica México y queda sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones acordadas entre comprador y vendedor.

“El importe de la transacción (firm value) para Telefónica México es de USD 450 millones de dólares estadounidenses y el precio correspondiente tendrá los ajustes habituales en este tipo de transacciones”, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España.

Telefónica informó que el acuerdo está sujeto a la obtención de las pertinentes aprobaciones regulatorias.

“Esta operación se enmarca dentro de la política de gestión de cartera de activos del Grupo Telefónica, y está alineada con su estrategia de salida de Hispanoamérica”, agregaron. 

Telefónica ya se ha desprendido de otras filiales en Hispanoamérica, entre ellas la de Uruguay, Ecuador, Colombia, Perú, Argentina, Chile, y ahora México.

DPL News consultó a Telefónica México, quienes señalaron que el proceso se encuentra en etapa de revisión de las autoridades pertinentes, que en este caso es la Comisión Reguladora de Telecomunicaciones (CRT). También dijeron que continuarán con operaciones regulares atendiendo a sus clientes en México.

“El consorcio de capital de Estados Unidos, Melisa Acquisition, liderado por OXIO Inc y Newfoundland Capital Management, firmó un acuerdo de adquisición de la operación de Telefónica en México, con su operador de control, Telefónica Hispanoamérica. 

“El proceso se encuentra en etapa de revisión de las autoridades competentes. De momento, desde Telefónica reiteramos que continuaremos operando de forma regular, brindando servicio a nuestros más de 21.7 millones de clientes (2025) en el país bajo nuestra marca comercial, Movistar”, comentó Telefónica Movistar México.

Unifique cerró la compra del 56.4% del consorcio Amazônia 5G, en Brasil, por un valor estimado de R$ 15 millones (US$ 2.9 millones), asumiendo el control de la operación que posee frecuencias en la banda de 3.5 GHz y autorizaciones para la prestación del Servicio Móvil Personal (SMP). La operación aún depende de la aprobación de la Agencia Nacional de Telecomunicaciones (Anatel).

Amazônia 5G reúne activos de espectro y licencias móviles con actuación prevista en la Región Norte y en el estado de São Paulo. Las frecuencias fueron originalmente adquiridas por Sercomtel, actual Ligga, en la subasta de 5G realizada en 2021, y posteriormente transferidas a la estructura del consorcio.

Con la operación, Unifique pasa a concentrar la gestión de Amazônia 5G y asume los activos y obligaciones asociados a las autorizaciones, incluidos los compromisos de cobertura previstos en los términos de la subasta.

La compañía, cuya cobertura se restringía a los estados de Santa Catarina, Rio Grande do Sul y Paraná, afirmó que la adquisición está alineada con su estrategia de expansión en el segmento móvil.

El Consejo Administrativo de Defensa Económica (Cade) de Brasil aprobó, sin restricciones, la operación por la cual TIM retoma el control total de I-Systems, tras adquirir el 51% de participación que pertenecía a IHS Brasil por R$ 950 millones (alrededor de US$ 180,5 millones)*.

Con la transacción, TIM, que ya poseía el 49% del capital social de la empresa, pasa a ser la única accionista de I-Systems, consolidando el control unitario sobre la compañía de infraestructura de telecomunicaciones.

Según el dictamen técnico, la operación representa, en la práctica, una reversión parcial de un movimiento realizado en 2021, cuando TIM había vendido una participación en I-Systems al grupo IHS en el marco de otro acto de concentración.

Para el Cade, la consolidación del control no genera impactos relevantes en la competencia, ya que las relaciones verticales y horizontales entre las empresas ya existían. El análisis abarcó los mercados de infraestructura de red de telecomunicaciones en el segmento mayorista y de servicios de comunicación multimedia (SCM), y el caso fue aprobado mediante procedimiento sumario.

En el plano estratégico, TIM argumentó que la internalización del activo permitirá ampliar eficiencias operativas y sinergias, dado que la infraestructura de I-Systems ya era utilizada mayoritariamente para atender la propia demanda de la operadora.

Para IHS, la operación representa una oportunidad de desinversión y generación de liquidez, ante la frustración de las expectativas de retorno en el corto y mediano plazo. La operación aún depende de la aprobación de la Anatel.

Telefónica desempeñó durante más de tres décadas un papel central en el desarrollo de las telecomunicaciones en Chile, así como otro tanto en la región. La empresa lideró un proceso de modernización tecnológica que permitió ampliar significativamente la cobertura y calidad de los servicios de telefonía fija y de voz móvil.

Su presencia coincidió con una etapa de fuerte expansión de la conectividad, marcada por grandes inversiones en infraestructura de redes y por la introducción de nuevas tecnologías que integraron a Chile en la economía global. Pero, de la noche a la mañana, las circunstancias cambiaron….

Y se marchó…

Telefónica puso sus pies en Chile en 1991, heredando la hace poco privatizada CTC (Compañía de Teléfonos de Chile), que hasta entonces había estado en manos del conglomerado australiano Bond —nada que ver con James Bond, por cierto. 

Aquella empresa había adquirido la histórica CTC en una subasta pública convocada por el régimen militar, en el contexto de las reformas que buscaban superar las limitaciones del viejo modelo marxista de provisión de servicios públicos a la población (agua, alcantarillado, telefonía, electricidad, correo, etc.), de manera directa y sin intermediarios.

Hoy cuesta imaginarlo, pero en aquella época quien deseaba instalar una línea telefónica fija en su hogar debía esperar, en promedio, cerca de dos años para que el personal técnico acudiera a su puerta. No es que la telefonía no existiera: simplemente el sistema funcionaba mal. Sin incentivos alineados, con burocracia pesada y con escasa inversión, el país arrastraba un retraso tecnológico considerable.

Los muchachos de Bond —muy dados a las combis, las playas y el surf, mientras sonaba “Down Under”— lograron introducir algo de dinamismo en la empresa. Pero pronto decidieron vender su participación. Así comenzó la llamada conquista hispánica de CTC. En 1991, Telefónica adquirió el control de la compañía y abrió una nueva etapa en la historia de las telecomunicaciones chilenas.

El trazado vital de la compañía

Sabemos que la telefonía comenzó a operar en Chile en 1879, en Valparaíso. Esto fue con la instalación de una de las primeras líneas telefónicas por parte de la Compañía Chilena de Teléfonos de Edison, vinculada al imperio eléctrico de Thomas Edison.

Décadas más tarde, en 1927, la Chilean Telephone Company Limited, de capitales británicos, transfirió la empresa al Estado, lo que dio origen a un proceso de reestructuración jurídica del servicio. El proceso culminó en 1930, cuando se dictó la ley N° 4.791, que aprobó un contrato-ley mediante el cual la International Telephone and Telegraph Company (ITT) asumió el control de la empresa —aportando 80% del capital—, creando así formalmente la Compañía de Teléfonos de Chile (CTC) —con 20% en manos del Estado.

La empresa atravesó luego varias etapas turbulentas. En 1971 fue intervenida durante el proceso de estatizaciones del gobierno de la Unidad Popular. En 1974, CORFO adquirió la mayor parte de las acciones que hasta entonces poseía ITT, consolidando el control estatal sobre CTC.

Los años dorados de la gran Telefónica

Durante décadas, CTC fue protagonista central de la expansión de la conectividad en el país. No puede negarse su papel en el despliegue de redes, en la modernización tecnológica y en la extensión de servicios hacia territorios que hasta entonces parecían periféricos para el negocio. 

El pueblo de Cachiyuyo, en 1990, en la comuna nortina de Vallenar, provincia de Huasco, fue el mejor ejemplo del impulso modernizador que las telecomunicaciones rurales trajeron al país, incluso para “don Raimundo”, el fiel usuario de la cabina telefónica que ocupaba en Cachiyuyo. 

Gracias a ellas, “don Raimundo” podía comunicarse periódicamente con su nieto que vivía en la capital mediante las monedas de 100 pesos que depositaba en la ranura sobre el discador.

Entre tanta pompa y algarabía, el 12 de noviembre de 1996, Sus Majestades los Reyes de España, don Juan Carlos de Borbón y doña Sofía de Grecia, inauguraron en Santiago la Torre Telefónica. Era un edificio que buscaba representar el optimismo tecnológico de los años noventa y que terminó convirtiéndose en uno de los hitos urbanos de la capital y el más alto de la ciudad por 2 años. Durante algún tiempo, Telefónica parecía haber encontrado en Chile algo más que un mercado: un segundo hogar corporativo.

Pero las empresas, como los imperios, también cambian de rumbo y de intereses. Con el paso de los años, la estrategia global del grupo comenzó a concentrarse en mercados considerados prioritarios o con nata más densa: España, Alemania, Reino Unido y Brasil. Chile, pese a su estabilidad institucional y a su historia con la compañía, dejó de ocupar un lugar central en ese tablero.

El actual CEO de Telefónica, Marc Murtra, lo dijo en todos los tonos: Europa, Europa y Europa. Bueno, se le olvidó incluir Brasil. Es que Telefónica apuesta por salir de toda la región, menos el país del carnaval. Y así llegó el momento de partir.

Y a su barco le llamó libertad

El episodio quedó registrado en la liturgia del mercado de valores. El 10 de febrero de 2026, Telefónica Chile comunicó a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) la enajenación de su negocio en el país mediante un “hecho esencial” remitido por Celtel Chile, S.L., la sociedad adquirente.

La operación consistió en la compra de 100% de las acciones con derecho a voto de Telefónica Móviles Chile S.A., matriz que controla a Telefónica Chile S.A. y a sus principales filiales operativas. 

En términos económicos, la transacción implicó la adquisición de 99,4% del capital social del holding chileno controlado por Telefónica. El pequeño porcentaje restante permanece en manos de accionistas minoritarios históricos, una presencia casi arqueológica que suele sobrevivir durante décadas en las sociedades abiertas.

La misteriosa Celtel

Detrás de Celtel Chile —el vehículo jurídico de la compra— se encuentra una estructura societaria cuidadosamente diseñada. La compañía fue constituida en España en noviembre de 2025 y está controlada conjuntamente por NJJ Cactus SAS y Millicom Spain, S.L.

Millicom Spain, S.L. es el destilado químicamente puro de Millicom S.A., la luxemburguesa. Y bueno, el holding NJJ es el vehículo del empresario francés Xavier Niel, uno de los personajes más singulares del capitalismo europeo contemporáneo: magnate de telecomunicaciones, inversionista tecnológico y figura recurrente en la industria digital del continente.

La participación accionaria del vehículo se distribuye en 51% para NJJ y 49% para Millicom. Sin embargo, el acuerdo de gobernanza establece que Millicom asumirá el control operativo del negocio desde el primer día, aplicando el modelo corporativo que ya utiliza en otros mercados de América Latina.

Por ahora, la marca Movistar seguirá existiendo. Las nuevas denominaciones —Tigo, Celtel u otras— quedarán para un capítulo posterior de la historia. En telecomunicaciones, las marcas cambian con más facilidad que las antenas.

El tras bambalinas de la venta

La venta de Telefónica no fue un proceso silencioso. Tuvo algo de telenovela latinoamericana, con alianzas insinuadas, negociaciones fallidas y varios pretendientes rondando el activo como gatos alrededor de una carnicería.

Para Telefónica, vender a un actor extranjero tenía una ventaja evidente: las autorizaciones regulatorias chilenas serían más simples que si el comprador hubiese sido un incumbente local. Para estos últimos, en cambio, era el peor desenlace posible. 

La entrada de un nuevo actor internacional implicaba mantener intacta la estructura de cuatro operadores móviles, prolongando la presión sobre los márgenes que desde hace años tensiona al sector. Es condenar a la maullaría a cuatro flacuchentos felinos, a media tripa llena, en vez de tres gatos persas a cuerpo de unos reales condes (no digamos que a “cuerpo de rey”, porque eso sería ya una exageración en este mercado).

Y por eso hubo un inusual número de interesados. Si hasta WOM, resucitado no hace poco más de tres días en el sudario de la Delaware Court of Chancery, infló el pecho y apostó USD 1 millón que sonó contundente y claro. Por su parte, Entel y América Móvil iban a ir por los negocios móviles y fijos, respectivamente, pero quebraron su alianza vinculante momentos antes de concretar la oferta obligatoria. 

Los caribeño-ingleses de Paradise Mobile y los emiratíes de  Beyond One habrían hecho ofertas vinculantes, pero por valores que no cayeron en gracia a la ibérica. Los únicos locales que desmintieron estar interesados en la compra fueron el Grupo GDT y la empresa Mundo Telecomunicaciones.

Finalmente, Millicom fue quien terminó ganando la partida. Así, como diría la vieja canción de ABBA, “the winner takes it all”. Pero la cuestión interesante no es qué ocurrió, sino por qué ocurrió lo sucedido. Intentar encontrar algunas explicaciones, porque la respuesta última sólo queda reservada al sigilo íntimo de los tomadores de decisión. 

La búsqueda de la racionalidad económica de la operación

¿Por qué Millicom y el grupo NJJ decidirían entrar en un mercado pequeño, fragmentado y con cuatro operadores que compiten con la intensidad de un torneo medieval?

El diagnóstico no es difícil de comprender: Chile tiene 19 millones de habitantes, cuatro operadores móviles con red propia, una presión constante sobre el ARPU (en prepago, CLP $80 por llamadas y CLP $60 por MB) y una competencia tarifaria feroz (market share inestable).

En ese contexto, la rentabilidad rara vez es una fiesta. En 2025 sólo Entel tuvo balances azules. Las empresas deben invertir miles de millones en espectro, torres, fibra y redes 5G, mientras los consumidores —con toda justicia— esperan precios cada vez más bajos. El resultado se parece a un banquete romano en el que todos comen con entusiasmo productos de calidad, pero ninguno quiere pagar la cuenta.

Sin embargo, la jugada también puede interpretarse de otra manera. La decisión de Millicom podría no ser una apuesta por el presente del mercado chileno, sino por su futuro y, específicamente, por su eventual reconfiguración estructural. 

Los movimientos corporativos rara vez se explican por la rentabilidad inmediata. Responden más bien a estrategias de posicionamiento: adquirir activos, ganar escala regional y esperar el momento en que las condiciones del mercado permitan capturar valor. Así, no sería raro que el torneo medieval en unos años ocurra entre otras empresas regionales consolidadas: América Móvil, Liberty Media y Tigo.

La pregunta, entonces, es simple: ¿estamos frente a una temeridad empresarial o ante una jugada de ajedrez pensada varios movimientos adelante? ¿Puede sostenerse indefinidamente una estructura de cuatro operadores móviles con red propia en un mercado del tamaño demográfico de Chile? La respuesta no es ideológica. Es económica. 

Las telecomunicaciones requieren escala, inversión continua y horizontes financieros largos. En mercados maduros, la experiencia internacional muestra una tendencia clara: la consolidación. Europa la ha vivido. Estados Unidos también. América Latina probablemente no será la excepción con los prospectos anunciados u otros.

Y si algo enseña la historia de esta industria es que el número de jugadores importa menos que la intensidad con que compiten. El tiempo —ese regulador supremo que no necesita decreto— tendrá la última palabra.

Palo Alto Networks, compañía enfocada en ciberseguridad, anunció la finalización de la adquisición de la empresa israelí CyberArk, lo que le permitirá ofrecer una nueva capa de seguridad para identidades o identificaciones. La incorporación de la nueva plataforma permitirá proteger todas las identidades dentro de una empresa: humanas, de máquinas y de agentes.

La compra de la plataforma le permitirá a Palo Alto atender la necesidad de las empresas por proteger la identidad de sus empleados o equipos conforme adoptan nuevas tecnologías como la Nube y la Inteligencia Artificial (IA). Según la empresa, la identidad se ha convertido en la principal vía de ataque, impulsada por el rápido crecimiento de las identidades humanas, de máquinas y de IA, que operan continuamente con acceso elevado.

Palo Alto detalla que las identidades de máquinas superan ahora a las humanas en una proporción de más de 80 a 1, mientras que 75% de las organizaciones reconoce que sus identidades humanas se rigen por modelos de privilegios obsoletos y excesivamente permisivos.

Algunos ataques como el phishing, una técnica de ingeniería social que engaña a sus víctimas haciéndose pasar por entidades de confianza, busca precisamente obtener credenciales o números de identificación para vulnerar los sistemas de sus víctimas. Casi 90% de las organizaciones ya han sufrido una brecha de seguridad centrada en la identidad, alerta Palo Alto.

En ese sentido, la adquisición de CyberArk aborda este nuevo desafío al extender los controles de seguridad de privilegios a todas las identidades de la empresa. Palo Alto explica que “al democratizar el acceso privilegiado a través de identidades humanas, de máquinas y de IA, las organizaciones pueden reducir los privilegios permanentes, limitar el movimiento lateral y detener los ataques basados ​​en la identidad con mayor rapidez”.

Las soluciones de seguridad de identidad de CyberArk seguirán estando disponibles como plataforma independiente. Palo Alto Networks señala que ya ha empezado a integrar las capacidades de la plataforma en su propio portafolio de servicios de seguridad.

Según los términos del acuerdo, los accionistas de CyberArk tienen derecho a recibir 45 dólares en efectivo y 2.2005 acciones ordinarias de Palo Alto Networks por cada acción ordinaria de CyberArk. El acuerdo se habría cerrado por 25,000 millones de dólares, convirtiéndose en una de las más grandes adquisiciones en Israel, tan sólo detrás de la venta de la firma de seguridad Wiz por 32,000 millones de dólares a Google.

Junto con el cierre, Palo Alto Networks anunció su intención de cotizar en la Bolsa de Valores de Tel Aviv bajo el símbolo “CYBR”, haciendo referencia a su más reciente adquisición y manteniendo su cotización principal en el Nasdaq como “PANW”. Esta medida convertiría a Palo Alto en la mayor empresa de la Bolsa de Tel Aviv por capitalización bursátil, destacando el papel de Israel en el segmento de ciberseguridad.